中航电测3.9亿元溢价近3倍收购汉中一零一

　　【财经网专稿】记者 杨现华

　　停牌逾3个月之久的中航电测（300114.SZ）6月12日晚间发布公告，公司拟以3.9亿元并购汉中一零一航空电子设备有限公司（下称汉中一零一）100%股权，按照净资产估算，此次收购溢价近3倍。

　　中航电测表示，公司拟出资3.9亿元，向控股股东 汉航集团、北京一零一等发行股份并购其持有的汉中一零一所有股权；同时，拟向佳恒投资、中航产业投资和中航科工定增不超过1.30亿元，募集的配套资金拟用于补充流动资金。

　　按照11.54元/股的发行价格计算，本次发行股份购买资产的发行股份数量约为3379.55万股；配套融资发行股份数量不超过1126.52万股。本次发行股份购买资产和配套融资数量合计不超过4506.07万股。

　　根据中航电测发布的重组预案，截至2013年3月31日，汉中一零一净资产账面值净额为1.01亿元，公司预估值约为3.9亿元，这意味着此次收购预估增值率约为2.9倍。

　　被收购的汉中一零一做出了利润承诺，汉中一零一表示，2013年-2015年拟实现的扣非净利润分别为3169万元、3901万元、5474万元，若不足则以股票或现金方式补足。

　　虽然2011-2012年汉中一零一净利润从872.6万元暴增至2352.14万元，但今年一季度公司净利润又大幅下降，仅有61.17万元。对此，中航电测解释称，客户对配套产品的订单一般集中在下半年或年初，汉中一零一的生产交付周期约为6-9个月，因此，产品交付通常集中在下半年。今年一季度主要受到个别订单的影响，不会对后续订单的获取和利润水平产生实质影响。

　　中航电测2012年度净利润为4766.03万元。这意味着如果业绩承诺得以实现，公司业绩有望大幅提升。中航电测也表示汉中一零一能够实现今年的盈利预测，但公司业绩暴涨暴跌却也让市场或许有一定的顾虑。

　　中航电测3月4日起停牌，停牌前一交易日收于16.17元，上涨0.19%。