经济观察网记者 胡中彬
尽管兰亭集势赴美上市成功，但中概股赴美上市依旧处于低潮。
根据ChinaVenture投中集团旗下数据产品CVSource统计显示，2012年仅有唯品会（VIPS.NYSE）和欢聚时代（YY.NASDAQ）两家中概股成功赴美上市，合计融资1.53亿美元，上市企业数量和融资金额双双创下近五年新低。
而2013年至今，只有兰亭集势（LITB. NYSE）一家中概股成功赴美上市。与赴美IPO低迷态势形成鲜明对比的是，中概股私有化交易继续保持强劲势头。5月24日，分众传媒发布公告称，公司已完成私有化进程，未来将正式从纳斯达克摘牌。根据收购协议，分众传媒董事局主席兼CEO江南春将与凯雷投资、方源资本、中信资本和光大控股四家财团共同完成收购，交易金额达35.5亿美元，成为继阿里巴巴和盛大网络之后最大一起中概股私有化交易。分众传媒是继诺康生物、思源集团之后，年内第三家完成私有化退市的中国企业。
与此同时，先声药业、柯莱特等6家企业也于今年收到私有化要约，其中安博教育3月16日宣布收到私有化要约后仅2天，三位董事集体提出辞职；3月22日，安博教育独立审计机构普华永道辞职；同日，安博教育股票遭到纽交所停牌。在此背景下，要约方霸菱亚洲于3月26日撤回对安博教育的私有化要约。
PE机构与管理层收购相结合已成为中概股私有化的重要模式，文思海辉、利农国际等企业私有化要约中均出现了PE机构的身影。5月20日，软件外包企业文思海辉收到来自公司管理层以及黑石集团的非约束性私有化要约收购。值得注意的是，今年收到私有化要约的6家企业中，柯莱特、文思海辉及软通动力均为软件外包行业企业，加之去年宣布私有化交易的宇信易诚和亚信联创，中概软件外包企业全部撤离美国资本市场。
ChinaVenture投中集团分析认为，尽管去年上市的唯品会和欢聚时代两支中概股股价表现较为抢眼，但这并不能掩盖大多数中概股股价被低估的事实。除了价值被低估外，公司发展战略、架构的调整与重构也是中概股选择私有化的重要原因之一，盛大网络、分众传媒等就是很好的例子。公司私有化之后，无需公开披露财务数据和战略意图，不再受到财报盈亏的束缚，有利于更好的发展新业务、实施新战略。同时，私有化退市需要企业有充足的资金支持，为PE机构提供了新的投资机会。PE机构利用自身的资金和资源优势，帮助私有化企业实现转板或回归A股，依靠不同资本市场之间的价值差异实现丰厚退出回报。
作者：胡中彬
我来说两句排行榜