屈宏斌：制造业仍面临外需恶化内需疲弱

　　搜狐财经讯 今日，汇丰公布6月中国制造业PMI初值为48.3，创9个月新低，且为连续两个月陷入萎缩(在荣枯线50下方)。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，制造业仍面临着外需恶化，内需疲弱以及去库存压力增大等挑战。在稳增长的政策选择上，政策层面更侧重通过加快改革促平衡，而不是简单加大刺激力度。改革加速推进无疑利好长期增长前景，但对经济的短期提振效果有限，预计二季度的增长略为放缓，GDP可能继续小幅回落至7.4%。

　　汇丰中国制造业PMI初值为48.3，较5月终值49.2及一季度平均水平51.5继续回落。其中，产出指数回落至八个月低点48.8(5月50.7)，新订单指数回落至十个月低点47.1(5月48.7)。新出口订单降至44，为09年3月以来最低。就业指数继续下滑至47.9，十个月低点。屈宏斌表示，产出指数和新订单指数的回落是拖累整体PMI指数回落的主要因素。

　　此外，屈宏斌分析称制造业仍面临着外需恶化，内需疲弱以及去库存压力增大等挑战。新出口订单降幅加深，暗示未来出口前景趋弱，5月出口同比增速已回落至1%，外管加强对虚假贸易项下资本流动监管的以及外需疲弱都是影响因素；近期高频数据显示内需偏弱，基建投资反弹未能抵消制造业投资放缓影响。汽车销售下滑。就业市场疲弱，增长减速可能进一步影响工资收入并掣肘消费；新订单下滑，企业减库存压力上升。

　　对于经济走势，屈宏斌表示，政策层目前为止向市场传达了明确的信号：侧重通过加快推进包括财税、金融、简政放权等改革实现中长期增长潜力的提升。改革措施短期内对于需求面可能有一定的负面影响，一方面政府消费受反腐倡廉影响增速放缓，另一方面投资项目审批可能放慢。预计二季度GDP可能在一季度7.7%之后继续小幅回落至7.4%。