全景网6月21日讯 针对目前流动性紧张局面，瑞银证券认为，这是近期诸多短期因素和季节性因素叠加的结果。
瑞银证券策略分析师陈琦和夏愔愔发布报告称，央行近期的操作可能有更深层次的信号意义，即表明决策层对待经济放缓的容忍度大幅提升。因此，瑞银预计，如非出现重大外部冲击或经济增速大幅加速下行，央行可能维持目前的政策基调，不会降准或降息；为避免政策信号的混乱，逆回购操作的概率也较低。
报告称，本轮货币市场紧张局面的最坏时点已经过去，预计后续央行会履行其最后贷款人的角色，并在必要时通过SLO工具来定向提供流动性支持，因“不发生系统性区域性金融风险”同样是政府要严守的底线。
但与此同时，瑞银认为，至少在7月中前，流动性可能仍然难以大幅好转，因年中效应、分红购汇、外汇占款流入减少等因素对市场的影响可能还会持续一段时间，未来几个月信贷和社会融资总量的增速将显著放缓。（全景网/赖嘉宁）
作者：赖嘉宁
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