吴海珊
欧盟的财长们终于可以松一口气了。经过连续几天密集的讨论，终于在6月27日就清算或救助受困银行达成一项协议。投资者和富有储户将为未来银行倒闭分担成本，这一协议改变了多年来由纳税人买单的救助方式。
新方案
这项协议是在当地时间6月27日清晨发布的，此前，欧盟各国财长进行了长达7个小时的谈判，一直持续到深夜。根据该协议，银行股东、债权人和存款超过10万欧元的储户分担救援银行的义务。投资者被要求承担相当于破产银行总债务规模8%的损失，之后银行所在国的政府才能介入，避免投资者进一步的损失。
政府介入后，可以动员国家清算基金来弥补部分损失。国家清算基金由银行业注资组成，通过政府对银行征税的形式实现，金额为担保存款的1.3%。国家清算基金可以承担银行总债务比例的上线为5%。同时，欧元区成员国可以向欧洲稳定机制（ESM）申请援助，由ESM直接向问题银行注资，而不需要通过主权国家。ESM总规模5000亿欧元，6月27日达成的协议规定，可以通过ESM为银行拨备600亿欧元。瑞典在协议中获得了特殊待遇，欧元区将允许该国银行将自救比例扩大到风险加权资产的20%，而不是总债务的8%。但作为条件，瑞典需要向国家清算和存款担保基金划拨更多的资金，总计为担保贷款的3%，是其他国家的2倍以上。
该协议还规定，存款超过10万欧元的储户也需要为银行的破产和重组买单。储户首次为银行破产买单发生在2013年年初塞浦路斯银行破产案例中，10万欧元以上的储户最高减计比例达60%。
欧盟和各国政府官员一直强调，塞浦路斯的做法是特例，不会被复制在其他银行的破产对策中。在塞浦路斯案例之前，一直是由政府对银行注资。但用纳税人的钱救助银行一直饱受社会舆论批评，该协议旨在停止动用纳税人的钱进行类似救助行为。
据路透社报道，2008年到2011年期间，欧盟花在拯救银行业方面的资金相当于其经济产出的三分之一，但即使如此也难以遏制危机蔓延，几个欧洲国家的政府已经因为对银行的救助濒临破产，爱尔兰就是其中之一。金融危机后，为救助在房地产泡沫崩溃后陷入危机的盎格鲁爱尔兰银行，爱尔兰将其国有化，并大量注资，但因难以承担，2013年年初，爱尔兰政府提出对该银行进行清算，以期从欧盟获得流动性。
最是争议“买单人”
6月26日晚上的谈判，与以往一样，主要分歧方在于欧盟的前两大经济体——德国和法国，分歧的核心在于强制让债权人和部分储户承担损失时，各国有多少自己行动的余地。
以法国、英国和瑞典为代表的几个国家担心，如果相关规定过于严格，可能会导致银行的融资成本上升，造成当前试图摆脱金融危机的欧洲失去稳定，因为强迫储户承担损失可能会导致银行挤兑或动摇信心，所以希望各国在决定是否采取此类措施或如何实施方面具有高度的自由。
德国希望能够有严格的标准，德国财长朔伊布勒称，欧盟成员国不应该有区别，否则可能导致部分银行处于不利的竞争地位。其实，从2012年中期银行业联盟开始形成时，德国就一直存在一种担心，如果成立欧盟范围内解决问题的单一系统，德国可能会被其他国家的债务套牢。欧元区的区域化金融体系，包括欧洲央行、ESM以及之前暂时性的救援机制EFSF的资金都是按照欧元区各国GDP的比重进行出资的，德国作为欧元区最大的经济体，一直是最大的出资方。
在6月27日形成的协议，规定给成员国的清算机构在发生银行危机的情况下提供相当大的灵活性，成员国可以决定何时以及如何对破产银行储蓄实施强征，不过必须确保银行破产的第一批损失由银行债权人及储户承担而不是纳税人。这一协议标志着原来由纳税人为救援计划买单的欧元区危机管理方式出现了很大的变化，并成为未来欧盟范围内对所有银行救援或者实施关闭的模板。
这样的谈判压力也是巨大的，美联储刚宣布退出量化宽松政策的时间表，引发全球市场动荡，如果谈判再失败将导致市场负面反应风险增大，二线欧元区国家的举债成本上升，债务危机重燃。巴克莱集团在一份报告中称，如果欧盟不能遵守设立银行业联盟的日程，可能令人严重怀疑欧元区成员国按时成立银行业联盟的能力，损害其信誉，还可能对银行的融资成本造成不利影响。
下一程
达成协议后，各成员国必须与欧洲议会和欧盟委员会达成一项最终协议，这可能需要花费数月。该协议若最终获得同意，将从2015年开始生效，最晚承担损失条款将在2018年生效。
接下来，7月初，欧盟委员会将拿出一个新的区域清算机制提案，该机制将拥有决定干预或者关闭问题银行、又或者对其提供救助的权利。
这个问题将成为继银行破产或者重组之后的又一个重大问题，也就是“执行人”的问题。欧盟区域内银行的命运一定程度上将由“执行人”来决定，对这个问题的讨论将是欧洲银行业联盟下一个重要突破点。布鲁塞尔智库 Bruegel的金融专家 Nicolas Veron将此问题称为最重要的讨论：“最重要的讨论尚未开始，那就是将如何做出重组决定，现在说欧洲将共同行动还为时过早。”
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