公开资料显示，从环渤海到黄三角，再到中三角，以及珠三角的横琴和前海等“新特区”；从皖江城市带，到宁夏沿黄城市带，长江中游的“大南昌”、“大武汉”和长株潭等城市群等，其投资
相关公司股票走势
银行、信托、各类投资基金在这些造城运动都中扮演着重要角色。尤其是在平台直接贷款被监管层限制之后，信托公司扮演的融资通道角色格外重要。
一边是信托借势区域战略快速进行业务扩张，另一边却是融资杠杆被放大之后，信托公司的风险逐渐暴露。
今年上半年数据显示，由地方主导的基础设施建设项目信托融资不降反升，尤其是不少地方平台融资变身实业融资，承接地方平台融资项目的情况日益增加。同时也显示出地方融资链条紧绷的态势严峻。
7月10日，北京某信托人士坦言，目前地方平台和信托公司已经成功绕开463号文对信托公司平台业务的限制。
模式是“完全将一个项目装入实业资产变更名目，或者将民营公司挂在地方平台内，换一个名目进行融资”。上述人士指出。
在此之前，已经出现地方政府出具的“承诺函”，转变为“说明函”、“财政资金安排函”、“对账函”等擦边球的模式，但多数地方融资平台的信托融资并未改变由地方政府兜底的模式。
按照中国信托业协会披露的数据，截至一季度末，信托对政府主导的基础产业配置比例为25.78%，即在8.73万亿元信托资产规模中占据了2.11万亿元；配置比例同比提高3.93个百分点，环比提高2.16个百分点。
其中直接的政信合作业务一季度末余额为6548.14亿元，同比增长160.85%，环比增长30.56%，远远超过近几年平均两三千亿元的水平。
本报记者根据iFinD提供的数据统计发现，信托参与的由地方政府主导的基础设施建设项目火爆，譬如在天津市的项目中，截至7月11日，信托融资达到60余亿元，而且多数为地方政府主导的基础设施建设项目。
由地方政府主导的路桥、产业园区开发和其它公益性项目的开发，由于开发周期远长于信托融资周期，使得新发信托产品借新还旧的意味十分浓厚。
统计数据显示，部分信托产品的投向为补充融资方流动性，或为缓解高企的融资杠杆带来的经营压力，甚至部分项目采取由地方政府债券回购承诺和保证担保的模式，并没有实体抵押物。譬如此前中信信托成立的投向延安新区投建应收款流动化的信托项目。
此外，包括天津市武清区道路改造项目、东丽湖地区东路工程、东丽湖区交通通信和热力工程、天津西青工业区张家窝区域和蓟县杨庄水库等信托融资项目也都有借新还旧的嫌疑，在此之前这些地区也均曾以其他名目进行信托融资，尽管投向有所转移，不过是否会利用信托资金偿还旧债则难以分辨。
“一个项目可以通过分解做长融资链条，如经过分解之后分别进行信贷、信托和股权投资等融资，可以大大改善项目的融资能力。”上述信托人士表示。
除此之外，还可以通过继续注入资产和土地的模式，将原融资平台的资产做大，以吸引新的融资方式介入。
而在地方信托融资的链条中，部分地区由更高一级政府部门搭桥吸引银团贷款，通过金融创新的手段吸引海外机构信托贷款，或将各类收益权打包成融资主体的模式已经屡见不鲜。加上信托项目投向披露并不透明，地方政府在包装新的名目上操作空间极大。
面对地方政府的巨大融资需求，一些本土信托公司，过度承载了地方政府发展压力：譬如负重河北经济转型的渤海国际信托；承载安徽皖北振兴和皖江城市带的国元信托；以及巨额投向天津基础设施建设的天津信托等。
面对地方巨大的融资需要，本土信托之间甚至会出现接力的情况。以天津为例，天津信托今年以来投向天津本地基础设施建设项目趋少，本土另一家北方国际信托则火速成立了数十只信托产品，后者为地方政府解围的意向颇为明显。而另一项数据显示，房地产信托热情高涨，信托融资投向实体经济的意愿依然偏冷。
“主要原因是房地产行业回暖预期增加”，日前，北京某信托研究人士指出。实体经济被隔离在信托融资链条之外，则意味着在地方政府借新还旧的游戏中，可能实体产业的振兴遭到“忽视”。后者往往才是地方政府振兴战略最为重要的方向。
“风险有可能会快于预期的被引爆”，据业内人士分析指出，部分有地方背景信托公司由于过度承载了地方政府的区域发展战略，在投资活动中可能会受到非市场因素影响，因此面临的风险可能会更大。
从房地产信托，到涉矿信托，再到艺术品信托，以及基础设施建设信托，信托与市场热点总是如影随形。豪气冲天的区域战略吸引来的亿万融资后，一旦风险预期不足，极有可能最后落下一地鸡毛。
我来说两句排行榜