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在规模爆发的同时，顺应金融创新大潮，券商资管创新产品也大量涌现。分级成为主流，量化、双向杠杆产品花样繁多。随着二季度管理报告陆续公布，这些赶在券商集合谢幕前登台的创新产品，究竟有怎样的表现？
私募债、定增产品表现不凡
截至8月14日，今年4月27日成立的广发金管家私募债1号最新净值为1.0211元。在所有债券、混合偏债型集合（除次级外）也算表现不俗。
资料显示，二季度重仓债券只有一只，为12海纳债。集合持有该债券390万张，市值3854万元。12海纳债为广东海纳农业有限公司发行的中小企业私募债，发行总额5000万元，票面利率10.5%，期限3年。
上半年部分定增产品收益不菲。其中，成立于3月28日的中金定增1号运行不到5个月，净值已经达1.246元。二季度管理报告显示，集合全仓持有宝石A（000413.SZ）约3096万股，占集合净资产比例100%。
实际上，这只产品可以说是为了宝石A定增“突击成立”。今年3月25日，宝石A向80家机构发出非公开发行股票认购邀请。3月29日，共有7家投资者进行申购。从公告来看，这7家机构最终全部获配，其中除中金定增1号外，券商产品中还有成立于3月29日的华融定增1号限额特定资产管理计划（小集合）。
根据公司公告，此次定增的发行价为9.69 元/股，截至8月14日收盘，宝石A的最新股价为17.54元，较定增发行价上涨了81%。
东海翔龙一款分级定增小集合产品走出了5个月内次级份额净值翻番的神奇走势。该集合于2月26日成立，3月1日次级份额净值为0.9980元，8月14日达2.1716元，净值上涨117%。
二季度报告显示，该集合98%的资产都投资于新纶科技（002341.SZ）。后者于今年3月初完成定增，发行价为8.68元/股。新纶科技8月14日的收盘价为18.1元，较定增价暴涨109%。
国泰君安一分级产品遭腰斩
自券商资管业务松绑以来，分级产品俨然已经成为券商集合的主流产品。Wind数据显示，截至今年二季度，1400多只券商集合产品中，有近350只分级产品（含不同风险级）。
这些分级产品的命运则迥异。除上述东海翔龙定增分级外，国泰君安君得丰一号次级8月9日最新净值1.206元，年内上涨约18.2%，在所有分级产品中业绩居前。
然而同属国泰君安旗下的君享融通一号次级却惨遭腰斩。根据Wind数据，其7月5日的净值为0.571元，年内亏损51.49%。目前在国泰君安网站资产管理的“旗下产品”页面里已经看不到这只产品。
此外，截至8月2日，海通月月赢风险级年内也亏损了10.29%，在分级产品中处于倒数位置，其一款优先级产品海通月月赢优先级6个月1号甚至也出现微幅亏损，在优先级产品中显得十分另类。
去年，与私募合作，以私募作为投资顾问也成为券商产品的一个创新亮点。业内最早开始这一合作的是国泰君安和重阳投资，此后招商也与重阳合作发行了分级产品。
目前来看，这些与私募合作的产品都取得了比较稳健的回报。君享重阳一号年内净值上涨20%，2月成立的招商汇金之重阳年内上涨10.4%。
(编辑:罗懿)
作者：董冰清来源第一财经日报)
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