5年期国债期货合约拟9月6日上市交易

　　记者30日获悉，近日，中国证监会批准中国金融期货交易所（以下简称中金所）挂牌上市5年期国债期货合约，拟定于2013年9月6日上市交易。

　　证监会要求，中金所应当以高度负责的精神，按照“高标准、稳起步”的要求，进一步做好上市前的各项准备工作，注意防范和妥善化解可能出现的市场风险，确保5年期国债期货的顺利推出和平稳运行。

　　同时，5年期国债期货上市后，中金所应当加强国债期货、现货市场的信息共享和监管协作工作，切实履行好交易、结算、交割、监查等重要环节的监管和服务职责；继续做好市场培育和投资者培训工作。

　　此外，在组织国债期货合约交易过程中，如遇重大事项，中金所应当及时报告中国证监会。

　　记者同时从中金所获悉，30日该所发布了《5年期国债期货合约》及相关规则。据中金所负责人介绍，2013年7月8日至7月14日，中金所就《5年期国债期货合约》及相关规则向社会公开征求意见。针对合约交割等若干问题提出的完善建议，中金所对各方的反馈意见进行了认真研究，并从四个方面对《5年期国债期货合约》及相关规则做了进一步的完善：

　　一是设定更为稳妥的保证金标准。为切实防范结算风险，中金所从审慎性角度出发，将5年期国债期货合约的保证金标准由征求意稿中的2%、3%、4%调整为2%、3%、5%，即交割月前一月中旬的前一交易日结算起，交易保证金标准由2%提高至3%；交割月前一月下旬的前一交易日结算起，交易保证金标准由3%提高至5%。提高国债期货临近交割时的保证金水平，降低交割月合约持仓量，保障国债期货的安全平稳运行。

　　二是从严设置交割月份持仓限额。为确保国债期货的平稳起步，降低交割风险，将5年期国债期货合约的持仓限额由征求意见稿中的1200手、600手、300手改为1000手、500手、100手，即合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月份前一个月中旬的第一个交易日起，持仓限额为500手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为100手。

　　三是设置最低交割标准。为减小交割违约风险，增加最小交割数量为10手的规定。客户申请交割的，在同一会员处的有效申报交割数量不得低于10手。

　　最后交易日进入交割的同一客户号收市后的净持仓不得低于10手。最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约的交割结算价。符合交割要求的净持仓进入交割。

　　四是完善国债交割中的差额补偿制度。为了防范交割违约，将差额补偿作为了结未平仓合约的一种方式。规定卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债，或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约。此外，充分考虑国债现货市场的流动性状况，在期现价差补偿的基础上，给守约方一定的流动性补偿。差额补偿金为期现价差加上合约价值1%的流动性补偿。

　　与此同时，为适应国债期货等新产品创新，中金所还对业务规则体系进行了调整。调整后的业务规则体系包含业务维度和产品维度，分为三个层次：第一层次为《交易规则》及《违规违约处理办法》；第二层次为《交易细则》等业务维度规则和《5年期国债期货合约交易细则》等产品维度规则；第三层次为各项业务指引及业务通知。