云游控股H股IPO筹资17亿港元

　　今年上半年国内游戏股一路高歌，备受追捧。昨日，总部位于广州的本地手机及网页游戏股云游(F orgam e)举行投资者推介会，计划于本周四在香港公开招股，最多集资约17亿港元。如无意外，该公司将于10月4日在港挂牌。

　　业内人士认为，今年是页游和手游的并购期，明年

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　　云游或下月初挂牌

　　承销商摩根士丹利报告显示，2012年7月投资云游的私募基金公司TAAssociates、启明创投、美国成长基金Igni-tionCapital Partners目前分别持股20%、6%及2%，云游管理层共持股66%，其中云游创始人兼董事长汪东风持股约21%。

　　据知情人士透露，云游招股价将在每股43.5至55元之间，相当于2014年市盈率9.5至12倍。该公司集资额约为13.64亿-17.29亿港元，上市后估值最高达72.12亿港元。南都记者获悉，该公司将于本周四公开招股，目标10月4日挂牌。此次云游上市发售的股份中，约1/3将是上市前投资者沽售旧股。

　　“云游赶在这个时间点上市确实是好时机，今年下半年还会有很多公司排队上市。”易观分析师薛永峰在接受南都记者采访时表示。

　　2009年，云游即F orgam e集团成立，由菲音和捷游两个游戏研发品牌以及维动发行平台组成。截至去年底，云游旗下的游戏发行平台“91w an”注册用户超1.4亿。除此之外，其还与4399、360、百度、PPS等运营平台合作。

　　销售文件显示，以2012年网页游戏开发行业的净收入计算，云游控股占24%市场份额；主要透过玩家购买虚拟道具来获得收入。相较其他游戏开发商，云游另一卖点在于其有自身游戏平台“91w an”，可推自行开发及他方授权的游戏。

　　手游或惨遭洗牌

　　薛永峰向南都记者表示，相较于其他的游戏开发商，云游的优势在于其打通了整个渠道和研发，他自己有渠道、流量、入口，无论是它的协同性还是研发经验都比较足。并且其在页游刚兴起时便进入市场，旗下也有特别突出的产品，所以整体来看抗风险能力较好。记者了解到，现时该公司有31款网页游戏，3款手机游戏。截至今年6月底，其有16款页游及18款手游等待上线。

　　薛永峰认为，今年是页游的并购期，从下半年开始手游也进入并购阶段，预计明年并购期将过去，整合期将到来。“页游相较于手游而言，其现金流比较正向，且营收能力强，剩下的这些页游公司基本都是能扛得住风险的，所以明年更多是手游公司被淘汰出局。”

　　今年以来，已有多家本地页游和手游公司发生资本并购案例，华谊兄弟拟购买广州银汉科技部分股权、大唐电信斥资17亿元收购广州要玩等。有本地游戏界人士向南都记者表示，云游(Forgame)是本地网页游戏的拓荒者之一，其中《凡人》系列属于一线游戏，目前云游是业内先驱型的企业。他认为，“今年手游成为热炒概念，但广州是全国页游最早起家的地区之一，并非‘纯基因’，目前大部分游戏企业仍处于页游转手游的过程中，除了银汉研发的《时空猎人》，暂时仍无特别大作。”