中金公司首席经济学家彭文生在最新发布的宏观经济简评中表示，10月份的宏观数据显示经济增长势头较好，维持中国经济较快经济增长将持续到明年2季度的判断。预计年内CPI基本平稳，PPI同比受基数影响仍将回升，四季度工业增加值增速与三季度接近。
周末，统计局公布10月份通胀和经济数据。10月CPI同比增长3.2%，PPI同比下降1.5%，工业增加值同比增长10.3%，1-10月固定资产投资累计同比增长20.1%。
彭文生表示，10月份的宏观数据显示经济增长势头较好，中金维持此前“较快的经济增长将持续到明年二季度”的判断。总需求扩张从此前的基础设施投资和房地产投资向制造业投资和消费传导，外需和库存也对生产扩张起到了一定支持作用。全年完成7.5%的GDP增长目标基本没有问题，为改革的深入创造了较好的宏观环境。未来政策将着重于调结构和防范房地产泡沫、地方政府债务和影子银行三位一体的金融风险。
非食品涨价推动CPI通胀温和上升。10月CPI同比增速上升0.1个百分点至3.2%，略低于中金和市场预期的3.3%。从环比看，CPI上涨0.1%，接近历史平均水平，其中食品下跌0.4%，非食品上涨0.3%。食品价格下跌主要来自鸡蛋和蔬菜价格，由于中秋和国庆节前涨幅大，所以节后跌幅更大，猪肉价格也有所回落。非食品中，衣着和旅游（属于娱乐教育文化用品及服务大类）价格涨幅较大，衣着涨价符合季节性规律，旅游价格连续两个月超季节上涨，受到新《旅游法》禁止低价购物游的影响。10月PPI环比持平，同比增速受基数影响回落0.2个百分点至-1.5%，符合中金预期。总体上，当前通胀形势较为温和。
工业生产保持较强的环比增长势头。10月工业增加值同比增长10.3%，较上个月上升0.1个百分点，超出中金预期的9.7%和市场预期10%。由于去年4季度经济回升，10月份工业生产的基数较高，同比增速上升意味着当前经济增长势头超过去年同期。10月份季调后环比增长0.86%，不仅较9月份的0.72%回升，也高于前三季度0.78%的平均增速。较强的环比增长与10月份PMI生产指数大幅上升一致。
房地产和基建投资增速放缓，制造业投资和零售增长稳健。10月份固定资产投资累计同比增长20.1%，下降0.1个百分点，当月同比增速下降0.3个百分点。季调后环比增速较9月反弹，但低于前3季度平均水平。10月投资增速下滑主要是基建和房地产投资拖累，制造业投资在前期基建和房地产带动下增长加快消费品零售增长稳健，10月名义额同比增长13.3%，与上月持平，实际同比增速也保持平稳。季调后环比增速较上个月回落，但是和2月至9月平均增速基本持平（1月环比低增长来自反腐的一次性影响）。
彭文生表示，发达国家需求好转将带动出口增长动能回升。10月份海关出口同比增长5.6%，较上月回升5.9个百分点，出口月度波动较大并且容易受到基数和工作日等因素干扰。和前期相比，10月份出口增速也高于2、3季度3.9%的平均增速（1季度出口高增长受资本流入影响）。统计局公布的出口交货值10月同比增长6.1%，较上月上升0.2个百分点。尽管10月广交会成交额同比下降3%，历史数据表明未来出口增速将显著高于这一水平。过去一年，OECD领先指数回升显示发达国家经济有所好转，中国制造业PMI出口订单指数也出现上升趋势，出口增长动能正在恢复。
汽车进口和生产同比增速大幅增长，主要来自去年低基数的影响。10月份汽车进口量和产量同比分别增长55%和25.5%，上升24个百分点和8个百分点，主要是去年低基数影响。去年9月起汽车进口和生产下滑，有两方面原因：一是钓鱼岛争端导致中国从日本进口汽车大幅下降（图表6）；二是“十八大”前政府控制“三公消费”，公务购车减少拖累汽车进口和生产。今年汽车进口和生产总体平稳，反映私人部门需求仍然较强。
展望未来，年内CPI基本平稳，PPI同比受基数影响仍将回升。工业增加值尽管存在高基数，但是由于环比增长动能较强，同比增速难以大幅下滑，预计4季度工业增加值增速与3季度接近。当前经济政策更偏向结构改革，投资增速存在有下行压力。消费增速随着反腐的一次性影响的消退将在明年初回升。
(编辑:王艺)
作者：严婷来源一财网)
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