日本央行周四（12月26日）发布的最近一次（11月20日至21日）议息会议纪要显示，委员们普遍表示经济正在逐步复苏，但多名委员担忧经济可能面临下行风险，且消费物价指数（CPI）上升缓慢，预期两年内2%的通胀目标很难达到。
不过，日本央行行长黑田东彦周三发表讲话称，日本经济局势改善为摆脱通缩创造了“黄金机遇”，他预计日本消费者物价指数将在明年上半年超过1%。
纪要公布后，美元对日元汇率先跌后涨，随后创出五年新高，截至昨日《第一财经日报》记者发稿时报104.77。日经225指数周四开盘上涨0.48%，以16174.44点收盘。
委员担忧通胀目标难实现
日本央行上月宣布，保持货币政策不变，维持隔夜拆借利率目标在0～0.1%，维持对日本经济评估不变。
会议纪要显示，日本央行委员们认为经济复苏缘于就业改善，进而影响消费和房市；出口疲软令人担忧，但随着海外经济形势的改善，预计出口将会复苏。一名委员表示，7～9月份的GDP报告可能表明经济增长力量已经转为下行。
有一名委员表示，很难在两年内提高通胀预期至2%。一名委员表示，预计CPI上升速度将很缓慢。一些委员表示，一些市场参与者对日本央行描述的通往2%通胀目标之路表示怀疑。还有一些委员表示，需要明确解释通往更高通胀预期的路径。
日本央行在4月意外推出了前所未有的大规模货币刺激政策，即“量化与质化宽松”（QQE）计划，承诺通过大规模购债，在约两年时间里推动通胀升至2%。这一货币刺激旨在逆转通缩恶性循环，并引导经济进入价格温和上涨的良性循环，即销售和利润上涨带动工资水平一切上涨。
自此以后，日本央行正一步步接近目标。受进口成本增加带动，日本10月核心CPI（除去新鲜食物价格）同比上升0.9%，增速创五年新高，这表明日本在击败通缩方面稳步取得进展。
但周四公布的会议纪要显示，日本央行委员仍然担忧难以在计划期内实现2%的通胀目标。
摆脱通缩面临“黄金机遇”
黑田东彦周三在年末最后一次演讲中表示，目前经济局势广泛向好，为日本摆脱持续多年通缩创造了“黄金机遇”，他呼吁日本企业应该摆脱通缩思维固有模式。
在这次日本经济团体联合会上，黑田表示CPI涨幅将在明年上半年超过1%，这将让央行进一步接近2%的通胀目标。
黑田说，通缩思维已经根植于企业和家庭的思维模式中。如果他们仍然预期价格将继续走低，就会倾向持有现金而不是支出或者投资，这样一来日本经济将陷入长期的恶性循环。持续的价格下跌导致企业盈利减少并削减资本支出，这导致日本工资水平增长停滞。
黑田称必须改变这一恶性循环：“现在必须打破这种"通缩均衡"的固有模式。”他重申将致力于尽可能早地实现2%的通胀目标，尽管日本央行并不是在蓄意制造通胀。
在周三同一个会议中，日本首相安倍晋三还呼吁企业采取“强有力”措施增加工资，并称下一年是其经济政策的“关键一年”。工资水平上涨对于日本政府极为重要，因为4月份上调消费税至少将削弱当季日本家庭消费能力。如果消费支出不能在之后季度中反弹，将可能损害日本经济刚刚起步的经济复苏。
2014年4月，日本的销售税将从5%提高至8%，市场预期这可能引发短期的经济增速下滑。日本央行届时可能会决定是否进一步扩大宽松。对于增长看法的不同可能令日本央行在2014年较难达成一致意见。
作者：严婷来源第一财经日报)
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