专访证大集团董事长戴志康：微金融是最好的行业
陈晶泽
[ “在中国，有大量的白领、中小企业，数量是千万级别的，中国有3000万到5000万人有这样的借款需求，这是万亿级的市场，未来中国将有最广阔的P2P市场。” ]
尽管外界对于P2P的争议颇多，监管机构也在近期认定多家P2P公司为非法集资，但涉足金融投资和房地产等领域的上海知名民营企业证大集团却将P2P提到了很高的战略地位。
据《第一财经日报》记者了解，P2P于2006年传入我国，并于2012年进入爆发期。但由于这个新兴的行业游离于监管之外，因而很多P2P公司逐步偏离平台的本意，开始触碰非法集资这条高压线。因而很多公司在这个快速兴起的行业中很快“身亡”。根据公开信息统计，今年10月份至今至少39家P2P网站出事。
11月25日，中国人民银行条法司相关人士给出了明确的风险警示，要求明确P2P网络借贷平台的业务经营红线。中国人民银行负责人表示，应当在鼓励P2P网络借贷平台创新发展的同时，合理设定其业务边界，划出红线，明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。
基于以上种种，证大集团为何偏偏看好P2P？它如何规避法律风险？如何看待当前方兴未艾的互联网金融？《第一财经日报》记者日前就这些问题对证大集团董事长戴志康进行了专访。
小微金融市场巨大
第一财经日报：当前国内对于P2P的争议很大，近期又有很多这类公司接连关闭，证大此时却把P2P提至集团的战略重点，希望成为未来集团的第一产业。原因何在？
戴志康：我们做P2P微金融服务平台首先是知道市场有需求，然后我们又尝试做了不同模式，涉及到监管和商业模式的创新。以前金融只有四大行能做，经过一行三会批准的是金融，没批的是非法集资。后来地方金融办也可以批金融机构，由此，小额贷款公司、担保公司、典当行这类大的垄断金融机构之外的金融机构开始出现。但是我们发现，小额贷款公司这种形式在现有大多数的监管模式下，很难成为商业模式。比如做小额贷款公司，必须要用自有资金作为注册资金，银监会要求负债率只能50%，通常不能跨地区放贷等，这从监管来说，实际是严格限制。这些公司很难做到薄利多销，因为有限制在，这些公司薄不了，也多不了。那么，现有资本金如何产业化？
做任何金融服务，必须是拿社会上有钱人的钱，拿闲置的钱去配置到想要借钱的人的手里。但是客观上小贷公司受到政策限制，所以就要选择创新，即做个人对个人的微金融服务平台，证大财富就是这样的平台。
日报：尽管P2P的负面新闻很多，但很多金融从业人员依然认为它是一种金融创新，创新体现在哪里？
戴志康：做平台型的公司，去集合社会零散资金，让它们和小额需求来匹配，这是P2P的创新。创新必须要有效率，有竞争力。
其实P2P里面也有特别的经济学道理。银行放贷款，信用审核标准是建立在借款人的资产负债表上，需要借款人有一定比例自有资金，还需要借款人用自有资产进行抵押，审核时讲资本杠杆比例、负债率等数据。资本对资本，出借方和借款方用资本来进行风险对冲,这是银行的模式。银行做的是大额业务，所以成本中人力费用占比是很小的。
但在小微金融行业里，我们一年要处理几万个客户。客户人数众多且大量分散，加之平均每单业务的金额很小，所以需要大量人力投入，人力成本非常高。如果没有商业模式应对，没有创新方案来指导，则很难维持下去，无法做到可持续发展。
我们的微金融是建立在“劳动力经济学”基础之上的。我们认为每个个人都有价值和信用，只要是劳动力，就有他的价值。关键在如何准确识别和评估一个人的劳动力价值，做到这一点，便不再需要借款人提供任何资本层面的抵押担保。这样我们就有了一个清晰的模式。
我们认为，人人都有借款的权利。我们服务的客户,他们的主要借款需求从5000元到30万元，执行下来发现，现在的平均额度在5万元左右，这是在中国市场上梳理出来的大数，是由中国人的劳动力收入决定的。一个人有两三千的月收入，借5万元没有问题。这笔钱分三年还，每月1000多元的还款额是可以承担的。
有了这个原理，就不用去认为普通人是危险的，普通人是信誉差的。其实认为普通人信誉差，是你把他当资本家来看。但如果你把他当成劳动力来看，每个人都是有合适的价值。我们有一个集中审批的部门负责审核借款人的真实身份，包括职业、岗位、家庭背景等信息。有这几个条件，就可以确定这笔借款的额度和期限是多少。
根据劳动力价值的评估原理，我们就可以制定一个全国性的标准来审核，而不需要去看资产负债表。
这一点是P2P行业真正创新的地方。这类微型业务是银行根本无法处理的，因为银行不会放款给你，银行必须要看你的资产负债表。在中国，有大量的白领、中小企业，数量是千万级别的，中国有3000万到5000万人有这样的借款需求，这是万亿级的市场，未来中国将有最广阔的P2P市场。这一模式将大大改变未来中国底层社会的生存状况，从这个角度来说，P2P是为草根服务的，是有功德的。
当时阿里巴巴就是服务数量众多的不怎么赚钱的外贸公司，然后衍生出了淘宝。很多人认为中小企业危险，容易倒闭。中小企业确实生命力很弱，但是弱的倒闭，新的又成长起来了。如果建立起合理的评价体系，帮助他们成长，这就是一个好的产业。
但在监管方面，现有监管体系不适用于P2P行业。因为P2P既不是银行，又不是保险，也不是证券，所以对P2P应根据其模式特点建立新的监管体系。
从法律上来说，P2P要规避非法集资的风险，保证所有的资金都是个人对个人的。
金融互联网和互联网金融
日报：P2P起源于互联网，但在国内，P2P却从线上走到线下，原因何在？
戴志康：P2P中国人的理解已经和国外不一样了。国外是互联网金融，而在中国P2P就是个人对个人，至于是线上撮合还是线下撮合，这是手段问题，并不重要。线下撮合就是人力成本比较高，所以平台的服务费就会比较高。最后的竞争会慢慢借助科技、互联网，会尽量减少人力成本。这是互联网的好处。现在整个证大P2P的体系已经有七八千人，以后规模还要扩大。我们希望以后我们的扩张速度要慢一点，要依靠科技来解决，慢慢增加科技的比例。
但是科技也不是谁先进谁就好，因为还要考虑到客户问题，出借钱的人和借钱的人，他们会不会用这个技术。如果他们不会用，那么这个技术就覆盖不了。现在借钱的主力是60后70后，出借钱的主力也是60后70后，互联网怎么覆盖他们？
当然现在移动互联网的覆盖年龄层很广，我们会慢慢用这种方式来覆盖。现在也有人用互联网进行P2P匹配，但是效果不理想，等到80后90后慢慢成为主力的时候，网上的需求就会上升。
所以我们现在是线上线下一起做，网上重点做理财规划服务。
日报：当下互联网金融正被业界广泛关注，如何看待互联网金融？
戴志康：互联网金融是互联网企业变成金融企业。互联网是一个很强大的金融撮合营销平台，所以互联网企业搞金融是一个新兴产业。另一方面，金融也要互联网化，金融互联网化是另外一个方向。最后这两者会在中间找到共同点。
作者：陈晶泽来源第一财经日报)
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