机构：房地产停贷阴霾难散，股市“两会”行情结束

　　大智慧阿思达克通讯社2月26日讯，一私募研究员周三上午告知大智慧通讯社，其实上周地产股价对地产降价与停贷的消息已经有所反应，2月股市的反弹做的就是“两会”行情，现在“两会”即将开始，资金也开始撤退了。

　　中信证券(600030.SH)观点认为，“红二月”的本质， 是市场进入下跌通道中的一次反弹行情，目前看反弹高度已达前期目标，且其他因素也开始发生改变，市场已经重归下跌通道。

　　本周前两交易日，受到兴业银行(601166.SH)对房地产部分环节停贷和杭州房价下降事件的负面影响，市场避险情绪抬升，大量资金从房地产股票出逃，让估值早已跌入底部的地产股更加雪上加霜，万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等股价集体再创新低。

　　周三午间，招商银行（600036.SH/03968.HK）、交通银行（601328.SH/03328.HK）、民生银行（600016.SH/01988.HK）先后在官方网站醒目位置发布公告，均表示房地产业务贷款正常开展。

　　招商银行一名内部人士周三向大智慧通讯社表示，主要是整个资金比较紧，不只是对房地产行业，自2013年年底到现在，公司贷款上浮了30%-40%，开发贷也收紧了，只限于对招保万金以及地方前几名的龙头开发商。

　　上述私募研究员表示，银行负债端利率已经上行，如果不上浮个人房贷，对考核其实有负面影响。

　　中信证券观点认为，首先，国内宏观数据和业绩的相对真空期已过，随着经济下行预期被数据兑现，甚至下行速度可能超预期，其市场负面影响逐渐显现；其次，流动性宽松格局未变，但不确定性增强；再次，房地产停贷与楼市降价会提高市场避险情绪，且中期信用风险的阴霾难散。整体来看，自一月下旬以来的“红二月”反弹行情基本结束，市场将重归下跌通道，但短期结构上的机会依然存在，主要关注改革领域。

　　发稿：晓曦/古美仪 审校：肖云祥

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