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国金证券表示，2014年1月-2月券商资产管理人共计发行设立集合理财产品68只，从产品数量上来看，由于春节假期的原因，2月份设立数量下降幅度较大。其中固定收益类品种依旧受到券商资管和投资者的青睐，占据发行主流，债券型产品发行数量居首，另外固定收益类信托型产品数量也稳步增加；同时股票对冲策略中的多空对冲型产品持续受到市场关注，数量逐步增加。
今年以来，A股市场面临着经济弱势与改革推进的双向作用。就2月份而言，上证指数当月上涨1.14%，沪深300指数当月下跌1.07%。风格上，中小盘股表现好于大盘股。在此背景下，国金证券表示，整个券商集合理财市场保持了稳健的态势，2月份整体获益，但不同产品之间的分化明显。
具体而言，2月份372只大集合产品（含分级母基金，不含分级份额）250涨122跌，月平均收益0.48%，其中最高收益9.64%，最低收益为-5.87%；350只小集合产品（同前），266涨84跌，平均收益0.55%，其中最高14.60%，最低收益为-8.46%。分级份额方面则表现更为突出，137只大集合分级子份额产品127涨9跌，正收益产品数量占九成以上，平均收益3.50%；315只小集合分级子份额产品，247涨68跌，平均收益1.97%。
小集合方面，2月份相对价值套利策略以及固定收益类信托计划表现突出，净值平均分别上涨1.00%、0.99%；采用股指期货套利进行风险对冲的多空对冲策略亦表现良好，收益水平紧随其后；116只收益稳健的债券型产品表现居中，2月份收益平均上涨0.58%；而由于市场疲软，反弹无力，多头策略（偏股型）产品表现较差，2月份整体下跌0.10%。
至于2季度券商集合理财产品投资策略，国金证券认为，二季度A股市场将从结构性机会转为系统性风险，建议投资者降低仓位、防御为上。
国金表示，投资者可以适当回避风险较高的指数型、定向增发型产品，以业绩稳定性较高、市场相关程度相对较小的债券型、货币型、保本策略以及量化对冲套利类型的品种作为投资重点，并且可以搭配分级产品中的稳健类份额；与此同时，可以适度关注具备一定选股能力的多头策略型产品，增强组合的获益能力，但应注意整体仓位水平，谨慎操作。国金建议投资者通过调整各类型产品的比例，对组合总体仓位进行控制，在增强组合稳定性的同时兼顾收益的提升。
发稿：李雪/古美仪 审校：胡庆
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