中信证券银行业分析师朱琰在其研究报告中指出,若强制转股,所有优先股转股将摊薄普通股权益13%左右。
朱琰还指出,参考浦发银行次级债交易利率(6.4%附近),预计优先股股息率在7%-7.5%,年付息规模21亿元,应不会影响普通股股息。若发行成功,公司资本充足率将上升1.2个百分点至12.2%附近,至少能够满足3-5年业务发展需要。
他认为,公司净资产回报率水平长期停留20%上方,普通股股息率已达7%附近,优先股发行对普通股东权益形成实质性利好。
而有中国人寿(601628.SH/02628.HK)资管研究人士对大智慧通讯社称,银行发行优先股类似发债,在净资产回报率较高的情况下,发行优先股进行低成本融资是个较好的选择。“唯一的差别,就是优先股会计算入银行资本充足率,而债不行。资本充足率是约束银行的根本,银行发行优先股主要是为了补充资本,顺便提高了普通股股东的福利水平。”他称。
发稿:位雯雯/古美仪 审校:丁亮/孔驰
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