交行金研中心：预计1-5月固定资产累计同比增速约17.3%

　　大智慧阿思达克通讯社5月30日讯，交通银行金融研究中心研究员陈鹄飞发布最新点评报告认为，预计1-5月固定资产累计同比增速持平于17.3%左右，未来固定资产投资增速整体有望维持在一个合理的增长区间。

　　陈鹄飞分析，首先，5月中上旬全国范围内周频率的水泥价格出现了 不同程度的走低，其中，经济发达、地方政府负债能力较强的华东、华北地区水泥均价降幅明显超过了西北地区；地方政府负债能力相对较弱的东北、西南地区水泥均价虽略有回升，但5月下旬也出现了小幅回落。基于水泥均价与基础设施投资累计同比高度相关的历史经验看，在水泥价格有所回落的大背景下，预示5月基础设施同比增速将有所回落。

　　其次，从与建筑建材高度相关的螺纹钢综合价格指数看，截至5月23号全国范围内螺纹钢综合价格指数进一步下调至93.52，相比4月末环比回落3.2个百分点。结合螺纹钢均价回落、前期房地产销售面积同比持续负增长的下探走势看，5月房地产投资增速仍将延续去年四季度以来的回落局势。

　　不过，从与机械加工密切相关的圆钢综合价格近期有所企稳，以及1-4月金属加工机床、数控机床进口同比增速趋于改善的态势看，在二季度出口预期有所改善的推动下，国内可贸易部门制造业投资增速可能已经企稳，预计5月制造业累计同比增速将趋于回升。

　　“综合来看，预计1-5月固定资产累计同比增速持平于17.3%左右。”陈鹄飞说。

　　就未来趋势判断，陈鹄飞认为，按照“十二五”有关经济结构调整、淘汰落后产能的规划要求，今明两年（2015年是最后一年）东部经济发达地区水泥、平板玻璃等两高一剩行业将面临明显的去化压力；

　　与此同时，在五部委5月16号联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》的“堵邪路、开正门、强管理、促发展”的总体调控思路下，地方政府债务约束机制渐趋增强，“铁、公、基”等基础设施项目借道非标债权举债的融资方式将受到约束。

　　因此，近期来看，在东部省市“调结构、去产能”、西部省份非标融资监管趋于严格的双重政策作用下，地产、项目基建投资增速仍有下行压力。

　　不过，陈鹄飞亦指出，受益于新型城镇化进程的推进，预计未来与城市基础设施建设等公共服务均等化在内的投资仍将保持较高增长速度；与此同时，受惠于财政部近期主导的PPP(公共私营合作制)新型融资建设模式，以及各级地方政府“积极探索政府权力负面清单管理、拓宽民营资本准入”的政策支持，未来固定资产投资增速整体有望维持在一个合理的增长区间。

　　发稿：李铮/古美仪 审校：丁亮/孔驰

https://business.sohu.com/20140530/n400261973.shtml business.sohu.com false 大智慧阿思达克通讯社 https://www.gw.com.cn/news/news/2014/0530/200000349165.shtml report 2053 大智慧阿思达克通讯社5月30日讯，交通银行金融研究中心研究员陈鹄飞发布最新点评报告认为，预计1-5月固定资产累计同比增速持平于17.3%左右，未来固定资产投资增