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编者按
走上诉讼席的信托，没几个人能笑到最后，更多人欲哭无泪。
个别人脱身了，但越来越多的人陷入泥沼，挣扎仅仅是一种仪式。
“欠债还钱”天经地义，执法难却只是后话。在此之前，信托公司与融资方的官司，在法律诉讼技巧层面上，仍有诸多博弈。
68份信托公司年报，披露的新案陈案数量惊人。解决不了诉讼，信托公司即使迎来发展机遇，也只是戴着镣铐跳舞。
本报记者 冀欣
实习记者 王蓓 北京报道
信托与债务方对簿公堂的案例，较早期的标志性事件，不得不提起华澳信托，令其陷入漩涡的，是著名的大连实德。
徐明涉案的两年里，因受困债务纠纷，大连实德一次又一次被置于被告席。但复杂的博弈背景以及庞大的债务规模导致处置难度极高，加之相关部门去年中提出的“三缓一集中”统一要求，大批旧案处置流程几乎陷入停滞，成为数十家机构心中的隐痛一处沉疴。
整个围绕实德系进行的债权保卫战中，因在风口浪尖的第一时间便诉诸司法，以华澳为代表的信托机构一度引发了高度关注。
而21世纪经济报道记者了解到，因较早启动处置流程，华澳信托已赶在实德系债务处置进入“封闭期”前实现脱身，追回超过8亿元债权。而其他两家涉事信托百瑞与方正东亚，虽也已启动司法程序，但前者立案未开庭，后者诉讼仍未被受理，短期看仍难脱僵局。
华澳8.45亿债权率先脱险
随着项目违约风险逐渐多发，动用司法途径追索债权如今越发稀松平常。但时间倒回至两年前，这种风险处置方式对于信托公司而言仍有颇多忌惮。
随着项目违约风险逐渐多发，动用司法途径追索债权如今越发稀松平常。但时间倒回至两年前，这种风险处置方式对于信托公司而言仍有颇多忌惮，相关案例在公众视野中甚为鲜见，直到华澳信托将一纸诉状拍在了大连实德面前。
2012年3月15日，大连实德董事长徐明因涉嫌经济案件被相关部门调查并控制，运筹多年的实德系迅速被金融机构列入高危名单并开始追收贷款，更有几家反应迅速的债权人，直接率先将实德推上法院，其中备受关注者即为华澳信托。
此前华澳信托与实德系曾有过多次合作，而徐明案发之前，相关信托计划长信1号幸运的在当年1月28日清算完毕，长信2号也在关键的时间点宣布终止。而仍在存续期的“华澳·长盈11号集合资金信托计划”与“华澳·河南大河应收账款单一资金信托”两项目则面临还款危机。
而在徐明涉案的消息传出不足一个月后，华澳信托便选择同时启动两项诉讼并申请相关资产保全。
第一项诉讼对应的信托计划“长盈11号”总规模6.45亿元，资金用于向大连实德塑料建材有限公司发放贷款。
增信措施主要有三，一是股权质押，包括大连东鹏持有的生命人寿1.55亿股股权以及实德物流及天实兴业所持有的100%实德塑料股权；二是实德集团旗下项目公司持有的3地块土地使用权进行抵押；三是实德集团及其实际控制人徐明及总裁陈春国提供个人连带责任担保。
按照原先安排，这一案件计划于当年6月12日在上海市第一中级人民法院审理。而就在案件开庭前一天，原本将对簿公堂的双方达成和解，大连实德承诺择日偿付华澳信托资金，而华澳信托亦同意撤诉。
华澳信托相关负责人在接受记者采访时表示，彼时之后，双方也确按照庭前和解方案促成重组及债权转让，至2013年12月12日，由相关各方根据协议支付款项，该案对应的信托计划本金及收益按合同约定完成清算。
而第二项诉讼对应的信托计划为“河南大河应收账款单一信托”，本应与上述案件同日开庭审理，被告方为河南大河新型建材有限公司及相关担保方，涉资2亿元。
2011年5月30日，河南大河与华澳信托签订《华澳-实德应收账款单-资金信托项目应收账款转让暨回购合同》，抵押物为实德系天实和华名下D3C2地块。
6月12日，虽未如上述诉讼第一时间便与债务方达成和解方案，案件因管辖权异议而推迟开庭。但据了解，“河南大河案”最终也以相对温和的处理方式告终，通过向第三方完成转让，这一风险项目最后也实现全身而退。
2012年7月，与华润银行长期合作的万泽集团受邀作为第三方，受让了实德系的8亿元债权，此后该8亿元债权再度被转让给大连鑫星，作为转让对价，大连鑫星将其持有的天实和华全部股权转让给万泽集团。
天实和华原是实德系房地产项目开发公司。其前身实德置业于2009年4月24日由实德集团和关联公司新蓝置业共同出资设立。
至此，万泽集团实现了对天实和华的收购，而上述8亿元的债权方也得以脱身。
其中就包括河南大河对华澳信托的部分，据了解，万泽集团已于2012年8月20日向华澳信托支付债权转让价款2亿元，而此后华澳也办理了撤诉并解除上述土地抵押。
与此同时，华润银行、奥地利银行的债权亦得以收回。
索债进度受限“三缓一集中”
然而，区区8亿元欠款落袋为安，对于实德系留下的庞大债务难题而言，实在杯水车薪。
据知情人士透露，其整体债务规模保守估计超过百亿，银行、信托、民间借贷等悉数涉及，债权方超过60户，其中，金融机构占据绝大比例。
为追讨债务，金融机构纷纷对实德提起诉讼，据此前媒体报道，集中到大连中院的实德相关诉讼案件数量已达到109件。而2013年年中，根据相关部门指示，涉及大连实德集团的案件应遵循“三缓一集中”原则，即没立案的暂缓立案，立案没审判的暂缓审理，审判没执行的暂缓执行，除此之外，全部相关案件均需移交至大连市中院。
在此统一安排下，各金融机构在处置实德相关债务风险时的主动权受到限制，除少部分机构落袋为安外，大量债务处置工作无奈一再递延。
拿信托而言，在实德进军地产的2009年，银行贷款对其诸多设限，信托成为其十分倚重的融资渠道。包括中融信托、中泰信托在内的多家公司都曾为其提供融资。而实德系危机全面爆发后，还有华澳信托、百瑞信托、方正东亚信托等三家公司的贷款仍未收回。
21世纪经济报道记者了解到，华澳信托之后，尽管其他两家信托公司也积极启动处置方案提出了诉讼申请，但受累于实德案背景的特殊性，至今未取得实质性进展。
其中，百瑞信托2012年10月向大连市中级人民法院提起诉讼，要求实德偿还两笔信托贷款及利息，大连市中级人民法院已立案但暂未开庭审理。
涉诉的两款信托计划分别为宝盈143号及144号，先后以实德系持有的铁岭银行1.8亿股权及2.2亿股权为质押，于2011年10月及11月成立，前者总规模1.909亿元，后者总规模2.265亿元。
从百瑞信托披露的产品状态显示，这两款产品目前都已结束。据业内人士分析，很可能是百瑞信托先以自有资金接盘完成了兑付，再通过司法途径追索债权，但这一说法并未获得百瑞信托方面的证实。
除此之外，2011年9月28日，方正东亚信托也与实德系合作，成立河南大河建材应收账款投资集合资金信托计划，规模3亿元。
实德系新蓝置业将其持有的铁岭市商业银行3亿股权进行质押，同时大连实德集团和河南大河新型建材有限公司提供无限连带责任保证。
据方正东亚信托相关负责人透露， 该项目实际是通道类业务，委托人只有两个，为两家机构投资者。
在实德集团危机出现后，方正东亚通过与两个机构投资者沟通表示理解顺延了信托期限。并根据委托人要求，代为聘请律师采取司法手段追索债权，拟通过拍卖、变卖项目质押物（铁岭商业银行股权）方式收回债权，但因受有关部门“三缓一集中”通知的影响，目前司法诉讼执行程序毫无进展。
相比百瑞信托和方正东亚信托如今面临的难题，华澳信托在相关部门“三缓一集中”要求提出前率先脱身则显得幸运许多，究其原因，信托法务相关人士表示，尽管诉讼时间并不干预债务清偿顺序，但尽早主动积极的启动处置流程，申请相关诉讼对于风险化解确有积极影响。
而值得一提的是，虽然第一时间提诉，但华澳信托两起诉大连实德案最后仍以和解及转让债权方式告终，对此，华澳信托方面表示，风险化解过程中，该司认为，首先应以第一时间采取诉讼措施及立即采取资产保全为根本手段，以此完全控制项目终极风险；其次，要以获得有效力的判决或裁定为阶段性目的，项目处置以快速达成可接受的结果为追求目标。因诉讼耗费时日，不利解决流动性风险，因此在采取诉讼手段后，华澳信托立即要求企业方协商谈判，促使达成庭前和解；最后，采取包括债务重组、债权转让等各种方式，通过有意向的第三方取得资金以解决流动性问题完成项目利益的分配为最终目标。（编辑 韩瑞芸）
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