四险企权益类投资3935亿元，发力另类投资成流行

　　大智慧阿思达克通讯社8月28日讯，随着A股四大险企陆续发布2014年中期业绩报告，大智慧通讯社统计发现，虽然各大险企在股票、基金投资端投资较为审慎，但四险企权益类投资仍达3935亿元，险资发力另类投资逐渐流行。

　　中国人寿(601628.SH/02628.HK)权益类投资达1492.3 7亿元，占7.56%。较去年同期的1549.62亿元略有下降，占比也较8.38%有所回调。股票、基金配置比例由2013年底的7.50%降低至5.26%（其中股票2.98%，基金2.28%，其他权益类，包括其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、股权投资计划等为2.30%）。

　　中国人寿表示，截至本报告期末投资资产达人民币19,732.08亿元，较2013年底增长6.7%；主要品种中债券配置比例由2013年底的47.25%升至48.06%，定期存款配置比例由2013年底的35.93%降至34.77%。本报告期内，息类收入稳定增长，净投资收益率为 4.75%；资产减值损失显著下降，总投资收益率为4.78%，包含联营及合营企业投资收益在内的总投资收益率为4.90%；考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为6.19%。

　　另类投资方面，稳妥推进商业不动产项目投资，累计协议投资金额约人民币80亿元；积极推进基础设施和不动产投资计划，累计投资金额约人民币626亿元。其他金融资产方面，稳健推动信托计划、理财产品、项目资产支持计划等金融产品投资，金额合计约人民币375亿元。还有保险资产管理产品594.31亿元，占比3.01%，较去年同期551.07亿元，占比2.98%有小幅提升。

　　中国平安(601318.SH/02318.HK)权益类投资合计1192.78亿元，其中股票856.22亿元，占比6.3%，基金336.56亿元占比2.5%。

　　中国平安净投资收益由2013年上半年的259.65亿元增加22.8%至2014年同期的318.94亿元，主要原因是投资资产规模增长和新增固定到期日投资的利息率上升，使得固定到期日投资利息收入相应增加。净投资收益率由2013年上半年的4.8%上升至2014年同期的5.0%，主要原因是公司加大了固定到期日投资比重，且新增固定到期日投资利息率上升。

　　不过受2013年以来国内资本市场持续低迷影响，保险资金组合净已实现及未实现的收益由2013年上半年的收益15.24亿元转为2014年同期的亏损9.57亿元，同时，按会计政策要求计提的保险资金投资组合可供出售金融资产减值损失由2013年上半年的10.52亿元大幅增加至2014年同期的76.08亿元，其中二季度计提减值损失额度为45.12亿元。 受上述因素综合影响，本公司保险资金组合总投资收益由2013年上半年的264.37亿元减少11.8%至2014年同期的233.29亿元，总投资收益率由4.9%下降至4.3%。

　　另类投资方面，债权计划投资1108.27亿元，占比8.2%，短短半年较年初766.41增加341.86亿元，增加2个百分点。理财产品投资信托公司信托计划、商业银行理财产品等600.72亿元，占比4.4%，较年初307.60亿元明显提升，占比提高1.9个百分点。

　　新华保险（601336.SH/01336.HK）投资基金112.25亿元，同比减少14.1%，而投资股票192.05亿元，同比增加0.5%。

　　新华保险自2013年以来加大了高收益的非标资产配置力度，提升了资产的整体投资收益水平。截至2014年6月末，公司非标资产投资983.87亿元（其中2014年度新增409.97亿元）。从投资产品类型上看，公司非标资产投资包括集合资金信托计划、基础设施及不动产投资计划、项目资产支持计划和专项资产管理计划，其中占比最高的为集合资金信托计划，占非标资产投资总额的49%。公司非标资产投资以高等级类固定收益金融产品为主，按基础资产种类划分，非标资产投资已涉足金融机构、基础设施、不动产等诸多领域，其中金融机构和基础设施类占比达74%。

　　新华保险实现总投资收益137.75亿元，同比增长29.8%。年化总投资收益率为5.1%，较去年同期上升0.5个百分点。实现净投资收益136.46亿元，同比增长22.9%，年化净投资收益率为5.1%，较去年同期增长0.3个百分点，主要由于债权型投资利息收入的增长。投资资产已实现损益净额、公允价值变动损益及投资资产减值损失合计亏损1.40亿元，相比去年同期合计亏损4.76亿元有所好转，主要由于公司合理控制仓位，较好地利用波段操作，实现了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动扭亏为盈。

　　中国太保 (601601.SH/02601.HK) 权益投资类827.15亿元 占比10.9 较上年末占比减少0.4个百分点，较上年末金额增加10.1%。其中股票 280.64亿元，占比3.7%，下降一个百分点，持仓金额较上年末减少10%，基金持仓390.12亿元，占比5.1%，较上年末提升0.1个百分点，金额较上年末增加16.4%。

　　集团管理资产达到8,652.39亿元，较上年末增长15.9%，其中：集团投资资产7,564.54亿元，较上年末增长13.4%，年化净值增长率5.3%；第三方管理资产1,087.85亿元，较上年末增长36.3%，第三方资产管理业务收入达到1.50亿元，同比增长47.1%.

　　另类投资方面，太保资产通过创设和销售另类投资产品和资产管理产品，积极拓展第三方资产管理业务，2014年上半年，太保资产第三方管理资产规模达到663.52亿元，较上年末增长50.7%；实现第三方管理费收入0.74亿元，同比增长57.4%。上半年抓住市场时机，加大债权投资计划的发行力度，发起设立了11个不同类型的债权投资计划，合计发行金额146.40亿元。同时，逐步丰富资产管理产品体系，上半年新发各类资产管理产品20只，产品种类覆盖权益、债券、混合、现金管理、指数、FOF及存款型等7大类。

　　2014年上半年，中国太保实现总投资收益143.83亿元，同比下降8.0%；年化总投资收益率4.4%，同比下降0.4个百分点，主要是计提权益类资产减值准备大幅增加所致。净投资收益175.24亿元，同比增长10.5%，主要是固定息投资利息收入增加所致。

　　发稿：葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮/孔驰

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