专家谈降准：货币政策不是万能药

　　在欧洲央行实施开放QE政策后，许多发达国家跟风而行的大背景下，2月4日央行发布“全面+定向”降准政策，究竟应该在本轮降准中读出哪些市场信号，降准将会激发怎样的市场活力，又会给老百姓的生活带来哪些影响？《新华访谈》邀请到北京大学国家发展学院副院长黄益平做客新华网，进行解读。

　　黄益平教授表示，央行这次采取了近年来比较少见的“普降+定向”的方式，政策意图非常明显，就是专门对三农和中小企业的的宽松政策，其实这是对过去政策的延续。有选择的宽松，就是尽量把目标对准政府希望支持的经济主体，即三农和中小企业。至于钱下去后能不能真正对他们有推动作用，现在还需要观察。

　　黄益平认为降准对中小企业的帮助是肯定的，比如给主要客户为中小企业的城商行多发一点流动性，有助于城商行和中小企业的业务扩张。

　　同时，黄益平也认为降准能否为中小企业所用还需配套改革。货币政策和其他政策有一个比较大的区别就是钱会流动，现在银行把钱贷给中小企业态度谨慎，因为中小企业的风险在大幅度上升。它除了钱多不多和钱够不够以外，还有背后的经济逻辑。“如果这些问题不解决，这个钱即使下去之后能不能真正为中小企业所用还需观察，我觉得需要一系列改革配套。”他说。

　　对于降准是否能够激发市场活力，黄益平认为很难通过某一个货币政策来实现，因为市场活力牵涉国际国内等各方面的因素。他说，从经济本身来说，有很多更深层的问题要考量，比如经济市场缺乏活力可能是国际市场不好，或者国内劳动力成本上升等等很多问题，短期很难解决。所以不要把货币政策的功能考虑得太多，货币政策就是货币政策，就是调解短期周期性的问题。