爱康国宾三季度未经审计财报:营收同比增长43.5%

　　爱康国宾集团公布第三季度未经审计财报：营收同比增长43.5%

　　北京时间3月9日，爱康国宾集团 (iKang Healthcare Group) (Nasdaq:KANG)，中国收入规模最大的私营预防医疗服务供应商，在2014自然年度中占13.6%的市场份额，今天公布了截至2014年12月31日的2014财年第三季度未经审计财报。报告显示，爱康国宾集团第三季度净营收为1.086亿美元，比去年同期的7,565万美元增长43.5%；归属于爱康国宾集团的净利润为1,790万美元，比去年同期的1,100万美元增长62.8%。

　　截至2014年12月31日之2014财年第三季度主要业绩

　　• 爱康国宾集团第三季度净营收为1.086亿美元，比去年同期增长43.5%

　　• 爱康国宾集团第三季度毛利为5,690万美元，比去年同期增长46.3%

　　• 爱康国宾集团第三季度运营利润为2,730万美元，比去年同期增长67.7%

　　• 不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团第三季度运营利润(1)应为2,800万美元，比去年同期增长71.9%

　　• 不按照美国通用会计准则，EBITDA（即未计入税息、折旧及摊销的盈利）为3,350万美元，同比增长76.1%

　　• 归属于爱康国宾集团的净利润为1,790万美元，同比增长62.8%

　　• 不按照美国通用会计准则的净利润(2)为1,850万美元，同比增长69.1%

　　• 爱康国宾集团第三季度归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.26和0.25美元（去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.15和0.14美元）

　　• 不按照美国通用会计准则（不计入股权激励支出），爱康国宾集团第三季度归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益(3)分别为0.27和0.26美元（去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.15和0.14美元）

　　截至2014年12月31日之2014财年前九个月主要业绩

　　• 爱康国宾集团2014财年前九个月净营收约为2.484亿美元，同比增长43.8%

　　• 爱康国宾集团2014财年前九个月毛利为1.279亿美元，同比增长42.1%

　　• 爱康国宾集团2014财年前九个月运营利润为5,410万美元，同比增长32.9%

　　• 不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团2014财年前九个月运营利润(1)应为6,240万美元，同比增长53.3%

　　• 不按照美国通用会计准则，EBITDA（即未计入税息、折旧及摊销的盈利）为7,650万美元，同比增长59.6%

　　• 归属于爱康国宾集团的净利润为3,530万美元，同比增长29.5%

　　• 不按照美国通用会计准则的净利润(2)为4,360万美元，同比增长59.9%

　　• 归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.54美元和0.52美元（去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.03美元

　　• 不按照美国通用会计准则（不计入股权激励支出），归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益(3)分别为0.66和0.64美元（去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.03美元）

　　(1) 不按照美国通用会计准则的运营利润定义：不计股权激励支出的运营利润

　　(2) 不按照美国通用会计准则的净利润定义：不计股权激励支出的净利润

　　(3) 不按照美国通用会计准则的归属于普通股股东的每股美国存托凭证和摊薄收益定义：不按照美国通用会计准则的净利润/基本和摊薄每股的加权平均数

　　财务分析：

　　截至2014年12月31日之2014财年第三季度

　　净营收：

　　爱康国宾集团第三季度净营收为1.086亿美元，比去年同期的7,570万美元增长43.5%。爱康国宾集团净营收的增长，主要是由于到体检中心的客户数量和平均售价的增加，以及上海和香港的三个收购带来的营收增加。截至2014年12月31日，爱康国宾集团旗下自有体检中心的总数从去年同期的42家增加至53家。在第三季度中，爱康国宾集团总共为129.8万名企业的员工和客户以及个人提供了服务，比去年同期增长30.3%。

净营收明细

　　体检业务：爱康国宾集团第三季度来自于体检业务的净营收为9,250万美元，比去年同期的6,670万美元增长38.8%。爱康国宾集团体检业务净营收的增长，主要是由于到体检中心接受体检的客户人数增长29%，以及由于平均售价增长6.9%。

　　疾病检测：爱康国宾集团第三季度来自于疾病检测业务的净营收为700万美元，比去年同期的550万美元增长27.3%。

　　其他服务：爱康国宾集团第三季度来自于其他服务的净营收为910万美元，比去年同期的350万美元增长159.6%。

　　营收成本：

　　爱康国宾集团第三季度营收成本为5,170万美元，比去年同期的3,670万美元增长40.6%。营收成本与净营收的增长保持同步。营收成本的增长低于净营收的增长主要得益于业务规模扩大带来的营运杠杆效应。

　　毛利润和毛利率：

　　爱康集团第三季度毛利润为5,690万美元，比去年同期的3,890万美元增长46.3%。爱康集团第三季度毛利率为52.4%，去年同期为51.4%。

　　运营支出：

　　爱康集团第三季度总运营支出为2,960万美元，比去年同期的2,260万美元增长30.8%。不计入68.3万美元的股权奖励支出，爱康集团第三季度总运营支出比去年同期增长27.7%，在总净营收中所占比例为26.6%，相比之下去年同期所占比例为29.9%。

　　营销费用

　　爱康国宾集团第三季度营销费用支出为1,410万美元，在总净营收中所占比例为13%，相比之下去年同期所占比例为14.3%。

　　管理费用

　　爱康国宾集团第三季度管理费用支出为1,510万美元，在总净营收中所占比例为13.9%，相比之下去年同期所占比例为14.8%。

　　研发费用

　　爱康国宾集团第三季度研发费用支出为37万美元，在总净营收中所占比例为0.3%，相比之下去年同期所占比例为0.7%。

　　运营利润：

　　爱康国宾集团第三季度运营利润为2,730万美元，比去年同期的1,630万美元增长67.7%。爱康国宾集团第三季度运营利润率为25.2%，去年同期为21.5%。增长来自于毛利率和运营效率的提高，以及业务增长带来的规模效应。

　　净利润和净利润率：

　　第三季度归属于爱康国宾集团的净利润为1,790万美元，比去年同期的1,100万美元增长62.8%。爱康国宾集团第三季度净利润率为16.4%，相比之下去年同期为14.5%。

　　不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团第三季度净利润为1,850万美元，比去年同期的1,100万美元增长69.1%。不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团第三季度净利润率为17.1%，相比之下去年同期为14.5%。

　　每股美国存托凭证基本和摊薄收益：

　　爱康国宾集团第三季度归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益别为0.26美元和0.25美元，相比之下去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.15和0.14美元。爱康国宾集团的每两股美国存托凭证相当于一股普通股。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权激励支出)，爱康国宾集团第三季度归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.27美元和0.26美元，相比之下去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.15和0.14美元。

　　截至2014年12月31日之2014财年前九个月

　　净营收：

　　爱康国宾集团2014财年前九个月的净营收约为2.484亿美元，比去年同期的1.728亿美元增长43.8%。爱康国宾集团净营收的增长，主要是由于到体检中心的客户数量增加，体检中心网络的进一步扩大，以及上海和香港的三个收购带来的营收增加。在2014财年前九个月中，爱康国宾集团总共为310万名企业的员工和客户以及个人提供了服务，比去年同期增长32.9%。

净营收明细

　　体检业务：爱康国宾集团2014财年前九个月来自于体检业务的净营收为2.123亿美元，比去年同期的1.511亿美元增长40.5%。爱康国宾集团体检业务净营收的增长，主要是由于到体检中心接受体检的客户人数增长33.2%，以及由于平均售价增长4.2%。

　　疾病检测：爱康国宾集团2014财年前九个月来自于疾病检测业务的净营收为1,650万美元，比去年同期的1,270万美元增长30.1%。

　　其他服务：爱康国宾集团2014财年前九个月来自于其他服务的净营收为1,960万美元，比去年同期的900万美元增长118%。

　　营收成本：

　　爱康国宾集团2014财年前九个月营收成本为1.205亿美元，比去年同期的8,270万美元增长45.6%。营收成本的增长主要是由于医疗消耗品和第三方外包业务成本的增加，以及与新建与收购的体检中心相关的折旧和摊销费用的增加。

　　毛利润和毛利率：

　　爱康国宾集团2014财年前九个月毛利润为1.279亿美元，比去年同期的9,000万美元增长42.1%。爱康国宾集团2014财年前九个月毛利率为51.5%，去年同期为52.1%。由于新开的体检中心仍在业务攀升的过程中，因此它们在2014财年前九个月的毛利率较低，从而也影响了整体的毛利率。

　　运营支出：

　　爱康国宾集团2014财年前九个月总运营支出为7,380万美元，比去年同期的4,940万美元增长49.6%。不计入830万美元的股权激励支出，爱康国宾集团2014财年前九个月总运营支出比去年同期增长32.8%，在总净营收中所占比例为26.4%，相比之下去年同期所占比例为28.6%。

　　营销费用

　　爱康国宾集团2014财年前九个月营销费用支出为3,060万美元，在总净营收中所占比例为12.3%，相比之下去年同期所占比例为13.3%。这是由于集团更好地控制了广告方面的费用。

　　管理费用

　　爱康国宾集团2014财年前九个月管理费用支出为4,230万美元，在总净营收中所占比例为17.0%，相比之下去年同期所占比例为14.5%。增长主要是由于计入2014财年前九个月的股权激励支出导致。

　　研发费用

　　爱康国宾集团2014财年前九个月研发费用支出为89.1万美元，在总净营收中所占比例为0.4%，相比之下去年同期所占比例为0.7%。

　　运营利润：

　　爱康国宾集团2014财年前九个月运营利润为5,410万美元，比去年同期的4,070万美元增长32.9%。爱康国宾集团2014财年前九个月运营利润率为21.8%，去年同期为23.5%。若不计入2014年财年前九个月的830万股权激励支出，爱康国宾集团2014财年前九个月运营利润为6,240万美元，运营利润率为25.1%比去年同期增长53.3%

　　净利润和净利润率：

　　2014财年前九个月归属于爱康国宾集团的净利润为3,530万美元，比去年同期的2,730万美元增长29.5%。爱康国宾集团2014财年前九个月净利润率为14.2%，相比之下去年同期为15.8%。

　　不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团2014财年前九个月净利润为4,360万美元，比去年同期的2,730万美元增长59.9%。不按照美国通用会计准则，爱康国宾集团财年前九个月净利润率为17.6%，相比之下去年同期为15.8%。

　　每股美国存托凭证基本和摊薄收益：

　　爱康国宾集团财年前九个月归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.54美元和0.52美元，相比之下去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.03美元。爱康国宾集团的每两股美国存托凭证相当于一股普通股。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权激励支出)，爱康国宾集团财年前九个月归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.66美元和0.64美元，相比之下去年同期普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.03美元。

　　现金和流动资本：

　　截至2014年12月31日，爱康国宾集团持有的现金和现金等价物、限制性现金以及定期存款总额为2.239亿美元。2014年财年期初为4,620万美元。增长主要来自于公司在2014年4月上市带来的资金。

　　截至2014年12月31日，爱康国宾集团的净流动资本为1.469亿美元，其中流动资产为3.314亿美元，流动负债为1.845亿美元。相比之下，2014财年期初净流动资本为740万美元。