证监会发文谈程序化交易，频繁报撤单受重点关注

　　大智慧阿思达克通讯社8月3日讯，从上周五开始，中国证监会分两批对34个涉嫌影响证券交易价格的交易账户采取限制交易措施。本周一，证监会在多家纸媒发文，认为一些账户的异常交易行为与程序化交易叠加会严重影响市场稳定，因此将重点对频繁报撤单现象进行监察。

　　证 监会有关负责人指出，近期沪深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中国石油、中国石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。

　　同时，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户频繁报、撤单，少数账户委托撤单比超过80%，干扰正常价格信号。在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。

　　据透露，在被限制交易的账户中，有的是当日累计撤单量占比过高，某账户一日累计申报卖出近1.6万笔，金额超过15亿元，申报后的撤单率高达99.18%；有的是涉嫌日内短线操纵行为，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，以趁机高价卖出或低价买入股票。

　　基于此，中金所也在上周五进一步明确市场异常交易行为认定标准并加强市场监管，采取市场化手段限制报撤单频率，对单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的认定为“异常交易行为”。

　　上述负责人认为，程序化交易虽然在正常情况下可以增加市场流动性，提高定价效率，但也有助长投机交易、影响市场稳定的消极作用，容易带来技术风险和操作风险。过于追逐短线趋势会加大市场波动，特别是市场异常波动如果与程序化交易形成循环反馈，将形成系统性风险，如果程序化交易手段用于操纵市场，可能带来灾难性后果。

　　发稿：辛钡/何巨骉 审校：李书成/陈金艳

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