发送GP到6666 随时随地查行情
■见习记者 李晓晔
近日，被社会各界广泛关注的《物权法》草案已经进入了第三次审议后的征求意见阶段。《物权法》草案的第七十一条明确规定，国企高管以无偿或者以低价折股、低价出售等手段将国有财产、集体财产转让，造成国有财产、集体财产流失的，应当依法承担民事责任和行政责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。有专家指出，《物权法》的出台将有望填补我国ＭＢＯ领域的立法空白。
变味的ＭＢＯ
ＭＢＯ意为管理层收购，主要是指公司的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。
由于管理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用，因而它成为20世纪70－80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式。在欧美国家ＭＢＯ只是一种财务运作的手段，因为其能为上市公司股东带来溢价，体现了股东利益最大化的公司治理准则，受到西方市场的追捧。但我国上市公司的ＭＢＯ实践却普遍存在不透明、不规范的现象，其中蕴藏着巨大的风险。香港中文大学教授郎咸平就曾指出，国内的ＭＢＯ实际上是ＭＢＩ（内部人收购），是掠夺国有资产的最好办法，应该立法禁止。
规范高管行为
全国人大常委会法制工作委员会副主任王胜明表示，企业的管理者的权利主要是在《企业法》和《公司法》当中进行规定。但是《物权法》草案从企业管理者有可能对物权和企业的财产行使权力的角度，有一些涉及。主要包括：（一）、国有企业对其财产，依照法律以及章程的规定，享有占有、使用、收益和处分的权利。具体操作中法律规定有一个代表机构和法定代表人，这就是企业管理者的问题。因为企业本身的活动，要通过其董事会、董事长、总经理来运行。所以企业的这些权利，反过来也是企业的代表机构和法定代表人的权利。（二）、针对在实践当中，有的国有企业在改制和转让财产的过程中，可能造成国有资产流失的情况。《物权法》草案也作了两条规定：一是国有企业直接负责的主管人员，如果以无偿，以低价出售的手段来转让国有企业，造成国有企业财产流失的话，要依法承担民事责任和行政责任，构成犯罪的，要依法追究刑事责任。二是国有企业的直接主管人员，严重不负责任，违法经营，给国有企业造成严重亏损的，也应当依法承担民事责任和行政责任，构成犯罪的，依法追究刑事责任。
专家：仅有《物权法》不够
经济学家茅于轼7月15日接受中国经济时报采访时谈到，《物权法》草案关于ＭＢＯ领域的立法不具有很好的可操作性，比如在七十一条中出现的“低价”、七十二条中出现的“严重不负责任”等字样，在操作中不好鉴定。
中央财经大学法学院院长甘功仁告诉中国经济时报，仅凭以上几条不能解决目前我国ＭＢＯ领域中存在的大量问题。当务之急是要尽快出台与《物权法》相配套的细则，进行很细致、具体的立法规范ＭＢＯ，防止国有资产流失。在国有股出售过程中，建立一套健全的程序。包括评估程序、决定权程序，进行公开化、透明化的运作，避免私下操作。
人民大学国际关系学院刘海波对记者表示，象《物权法》这样的法律，仅有法条不足以解决问题，因为更多的时候《物权法》面对的是活生生的社会生活，如果能有具体的案例做参照，可能会有利于区分出什么是“低价”、“严重不负责任”等。
参与了《物权法》起草的中国社科院法学所民法室研究员陈华彬博士认为，虽然出于防止国有资产流失的目的《物权法》草案中加入了规范国企高管的相应条款，但是对于ＭＢＯ的规范还应该出台专门的法律，或者对《公司法》《企业法》进行修改的时候将这些内容补充进去。因为这一块毕竟不属于物权，只是涉及。
曾呼吁禁止ＭＢＯ的郎咸平教授18日接受中国经济时报采访时表示，不便对《物权法》对ＭＢＯ领域的立法等问题发表评论。
对ＭＢＯ影响深远
尽管接受采访的专家学者都对《物权法》草案对规范ＭＢＯ的可操作性持观察的态度，但对于这部法律的意义却无一例外的持肯定态度。甘功仁表示，虽然《物权法》草案是在大量国有资产流失之后才出台的一部有点像事后法的法律，但这部法律的意义仍然值得肯定。《物权法》是一部基本法，随着配套办法的出台，可以防止今后在ＭＢＯ过程中国有资产的流失，并且为ＭＢＯ领域的进一步立法奠定一个很好的法律基础。
刘海波认为，在当前中国法律缺位、市场规则不健全，各种暗箱操作、寻租行为大量存在的情况下，《物权法》草案的出台非常具有示范意义，不仅给法官提供了一种修辞推理的前提，也给保护国有资产的人们一种态度和心理支持。
搜狗(www.sogou.com)搜索:“物权法”,共找到
337,823
个相关网页.
（ 责任编辑：孙可嘉 ）
收藏本文