广深铁路：黄金铁路 资产注入可期

机构：世纪金龙
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广深铁路（601333）：黄金铁路 资产注入可期

“十一五”规划对铁路建设提出了明确的量化目标：至2020年我国铁路建设预计累计投入2万亿元人民币，每年大约投资额是1300亿元左右，在此大背景下，整合母公司资产的预期使得铁路类上市公司未来的发展空间广阔。

后市可关注个股：广深铁路（6013333）。公司将成为国家骨干线路领域，经营实力在区域运输市场中将居于龙头地位。。此外，作为我国铁道部重要的融资平台，广深铁路进一步获得资产注入的可能性比较大。二级市场上，该股近期强势整理，后市突破拉升行情值得期待，密切关注。

黄金铁路 南北交通“大动脉”

作为我国最繁忙、效益最好的“黄金铁路”，京广线南控粤港，北接京津 ，贯通华中，是我国的南北交通“大动脉”。广深线是中国铁路与港口连接紧密的铁路之一，承担了深圳的蛇口港、赤湾港、妈湾港、盐田港和广州的新沙港、黄埔港等港口大部分的运输业务，是旅客往来于广州、深圳之间的主要通道和内陆通往香港的唯一铁路通道；而广坪段则是京广线的最南端，经广深铁路东莞站与京九铁路相连，形成U型环流运输，是华南铁路网通连各线的中枢干线。广深和广坪线共同构成“泛珠三角”最重要的黄金运输通道。此外，广深第四线2007年4月投入使用，将提高广深线运输能力30%-40%，同时深圳也将具备开通各个省会城市长途列车的客观条件。公司2007年2月份陆续将20辆新型动车组于投入城际列车运营。由于广深港间居民对城际列车的需求旺盛，运能的扩张将成为未来几年广深本线业绩快速增长的主要驱动因素。

资产注入预期大 成长空间广阔

“十一五”期间，铁道部的建设面临较大的资金缺口，因此股权融资将成为铁道部募集资金的重要途径。作为我国铁道部重要的融资平台，广深铁路进一步获得资产注入的可能性比较大。2007 年铁路巨大的资本开支使得公司资产注入提上议事日程。参照前例，铁道部资产注入对于盈利、净资产收益率的增厚仍然值得期待。

灵活定价 价格杠杆效应明显

公司目前执行特殊运价政策，货运价格以铁道部统一运价为中准价，上下浮动50%(只限于运价，不限于杂费)；普通客运价格以统一运价为中准价，在已上下浮动50%的基础上再上下浮动50%，在上述规定的浮动幅度内，可由公司自主定价。高速铁路客票可自行定价。在政策框架内，根据市场情况自主决定运价，使公司可灵活运用价格杠杆增加运输收入。二级市场上，该股近期强势整理，主力建仓迹象明显，预计后市突破拉升的可能性较大，重点关注。(世纪金龙）

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