广州药业（600332）“王老吉”快速增长

    2006年实现主营业务收入102.4亿元,同比增长13.5%；实现利润总额3.7亿元,同比增长20.7%；实现净利润2.3亿元,比去年同期上升23.2%。2007 年一季度公司实现主营业务收入30.9亿元,同比增长18.3%；实现利润总额1.6亿元,同比增长12.2%；实现净利润8140万元,比去年同期上升10.2%。

总体来看,公司的收入和利润的增长都比较稳健。

    公司的中药产品非常具有特色,其中也不乏具有增长潜力的品种。由于公司的中药工业的基数比较大,预计2007年中药整体的收入和盈利增长在15%。商业子公司广药医药与外资联合美华合资(合资后各持有50％股权),预计2007年中期将完成合资公司组建,将对公司的长远发展将构成利好。2007年“王老吉”的快速增长仍然可期,预计2007年的销售达到6.2 亿元,同比增长82%。按12%的销售净利率计算,2007年将能为公司带来0.09元/股的盈利。到2010年广药利乐包有望达到15亿至20亿元的规模,将持续为公司带来可观的收益。

    (东方证券研究所 徐军)

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