*ST华源(600094)：重组军工 V型反转

机构：重庆东金
经历昨天急跌之后，大盘盘中反复震荡回补了5月初形成的跳空缺口，这稳定了市场信心，空头积极回补，个股普涨推动大盘报复性反弹。从盘中热点来看，科技股表现最为抢眼。这主要是因为媒体报道，国家发改委日前发布的《高技术产业发展“十一五”规划的通知》。

国家将实施九大高技术产业专项工程，大幅度提升电子信息、生物、航空航天等产业的核心竞争力。通知要求支持有条件的高技术企业在国内主板和中小企业板上市，推进对高技术企业实行增值税转型改革、实施出口税率优惠。对于具有高科技产业而言，这无疑是重大利好。投资者可重点关注两市最低价的航天军工科技股*ST华源(600094)。

重组打造华源纺织旗舰

*ST华源(600094)：公司是华源集团旗下的纺织资产整合平台，下属的新乡华源护神有限公司原是军队企业，生产的“护神”牌高性能防水迷彩帆布功能突出，倍受市场好评。新功能化纤有望在新一代防弹纤维的开发上发挥巨大作用。由于华源集团危机爆发，公司债务负担沉重，无法维持正常经营，部分企业处于停产或半停产状态，这导致公司连续亏损，陷入ST深渊。但在国资委主导下，中国华润总公司将对华源集团实行战略性重组。华润集团总资产达689亿港元，经济实力雄厚，拥有国内外发达的营销网络，业务遍及中国、东南亚、北美地区。华润在房地产、电力、化工、纺织、消费品等行业频频并购重组，并且都已成为所涉行业的领导者。华润即将将优先做大做强华源下属的纺织和医药产业。由于公司的发展目标是集中资源发展高分子材料、化纤的纺丝及织物，公司已实施积极的资产重组，剥离了盈利不强的非主营资产，置入华皖碳纤维公司和华源墨西哥纺织的股权，在中国华润的扶持下，公司的债务重组也将履险如夷，未来发展空间广阔。

高科技新材料奠定成长基础

重组之后，公司持有华皖碳纤维公司的股权由50％增长到90％，碳纤维是一种含碳量在95％以上的新型纤维材料，被誉为新材料之王，广泛应用于飞机制造等军工领域，市场需求旺盛，我国的碳纤维主要依赖进口，华皖碳纤维公司是我国最大的碳纤维生产企业，200吨聚丙烯腈基碳纤维及500吨原丝项目已建成，成为今年新利润增长点，公司还将于今年开工建设800吨碳纤维及1800吨碳纤维原丝二期项目，提高市场占有率和核心竞争力。华源墨西哥纺织注册在墨西哥索罗纳州奥布雷贡市，从事棉纱的生产和销售，截至2007年2月28日，墨西哥纺织总资产约合6.65亿元人民币，净资产评估值为6.54亿元人民币，2006年度实现净利润1400万元。此次关联交易有利于改善华源股份的资产质量，增强公司的持续经营能力，为公司的扭亏增盈打下了坚实的基??/p>

形成V型反转的两市最低价军工股

由于华源系另两家上市公司*ST源发和*ST源药已暂停上市，*ST华源成为二级市场中国华润重组华源集团的风向标。该股股改复牌后连续放量拉升，换手超过60％，显然有大资金关照，随后该股缩量强势震荡，4月下旬再度放量启动，挑战新高的欲望强烈。但是受最近被ST的影响，该股在即将突破时快速回落，不过随后强劲反弹，构筑V型反转形态，再度回升至前期突破临界点。前期新加入ST行列的*ST大唐也在构筑类似V型反转后因重组潜力大涨50％，该股作为两市最低价的军工概念重组股，有望后来居上，投资者可重点关注。

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