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中信证券:抵挡5亿股扩容 60日线是强支撑

机构:国海证券
周二在中国远洋强劲封于涨停刺激下,午后一些大盘股纷纷走强,预计大盘股仍是短线热点。在技术判断上,短线投资者对量能较为敏感。当前投资者对沪市单边日成交1000多亿不以为然,因为相比2500亿元,1000亿显然有些少。

但在2006年10月前,沪市单边成交400亿就是天量,1000亿元,想都不敢想,如今日成交1000亿元算是稀松平常。截止6月27日,沪市A股成交15.66万亿,是06年全年5.88万亿的2.66倍;深市8.13万亿,是06年全年3.36万亿的2.42倍。随着一些股改股的相继流通,预计未来相当长的时间内,市场成交量仍会保持较高的水平。同时,权证也为火爆,特别是5月30日上调印花税之后,权证更为疯狂,其中招行认沽权证6月21日一个交易日成交425亿元!

那么,在这种超强牛市下的成交量暴增 ,谁是最大受益者呢?券商无疑是最大的赢家。

此外,在牛市环境中,券商投行业务也空前高涨。在这种牛市环境下,市场同时迎来扩容潮, 券商投行业务成倍猛增。据中国证监会网站数据, 截止07年5月,发行(首发、增发、债券和可转债)计96家,同比增长405%,筹资2517亿元。随着中移动,中石油、建行和神华煤矿等大盘股回归A股,实力券商的投行业务势必成倍增长。

经验上,在每一轮行情中。只要把握住龙头,往往才能获得理想收益。既然牛市最大的受益者是券商,那么建议关注券商龙头中信证券(600030)。2007年5月31日,中国证券业协会公布了2006年度证券公司会员财务指标排名。中信证券股份有限公司净资产、净资本、扣减资产损失后利润总额、净利润排名第一。2006年证券公司净利润排名前五名(按顺序排名)是:中信证券、银河证券、国信证券、国泰君安和和申银万国,在这些排名靠前的券商中,仅中信证券上市。

定向增发是市场持续热点,6月20日,中信证券通过公开增发不超过3.5亿股A股。这意味着中信证券有望募集200亿元资金,券商龙头地位更加稳固。中信证券本次增发后,净资产总额将上升至300亿元以上,稳居业内第一,大大拉开排名第2第3名的国泰君安证券和招商证券(分别为40.9亿元和40.1亿元)之间的距离。经测算,一旦增发完成,中信证券每股净资产将达10元以上,大大提升了每股含金量与投资价值。

同时,因市场持续活跃,中信证券在权证创设,股权投资、新股申购和自营业务都将都获得可观收益。

只要未来行情仍维持活跃,持有券商龙头中信证券的投资者应该有不错的获利机会。那么,对于认可该股投资机会的投资者而言,如何寻找进场机会呢?我认为当前正值机会买点:这是因为:第一,6月27日5亿股中信证券大非解禁,如此扩容利空,该股不跌反涨且量能稳定。符合投资大师彼得林奇 “利空时买入”的投资策略。第二,2006年8月15日,近12亿股的大非解禁,当时市场曾有所恐慌,但巨大扩容并没有使该股持续回调,而是成为该股加速上涨的起点。根据历史会重演,其有望演绎新一轮加速行情。第三,2006年11月以来,该股首次触及60日线,且同时获上升通道支撑,理论上是较好机会买点。

技术上,5月30日,受印花税上调影响,该股随多数个股封跌停于大盘,该股当日放出天量且收阳线,但换手率也只不过约5%,近日整理蓄势过程中,成交量持续萎缩,日换手常在2%以下,显然不是出货行情的换手水平。即使在27日5亿股大非解禁的情况下,该股仍能保持稳定,不跌反涨,经验上利空不跌当看涨,而60日线和上升通道都构成该股短线强支撑,从而形成短线机会买点,建议重点关注。

国海证券 王安田

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