国投电力：母公司电力业务的运作平台

　　国投电力（600886）拟以3月31日的总股本为基数，按照10：3的比例配股，募集资金15亿元。用于以下项目：公司已被选定为几个大项目的股权受让方，共需5-6亿元；另外还有厦门华夏国际电力有限公司二期扩建项目、靖远第二发电有限公司三期扩建项目元、甘肃小三峡水电开发公司乌金峡水电站等项目。

　　公司共持有7家电厂的股权，总装机容量达到671万千瓦，权益装机容量294.2万千瓦，另外，母公司绝大多数电力资产都委托由公司管理，预计到明后年将会继续从国投公司收购优质电力资产。母公司拥有电力装机2095万千瓦，已承诺注入优质电力资产以实现公司的持续、稳定的增长，这将推动公司业绩持续增长。母公司旗下优质的电力资产主要有二滩水电、云南大朝山水电、广东蓄能电站以及近几年内投资的大型火电项目，目前，已将7个电力项目委托给公司管理，这些项目将是优先收购的对象。

　　光大证券分析师崔玉芹预测公司07-08年的每股收益分别为0.65元和0.71元，动态市盈率分别为22倍和20倍，在行业中处于较低水平。考虑到公司具有明确的资产注入预期，可按25倍市盈率估值，合理估值配股后为17.75元，配股前为21.23元，给予“增持”评级。

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