青松建化：南疆水泥龙头面临重大机遇

机构：广发证券

两市进入短期震荡调整阶段，从时间窗口看，本周是重要的调整时期，银行、地产等一、二线龙头都纷纷进入整理行情，此刻一般品种适宜观望，同时为下阶段行情作准备。主流品种的休整，但指数同期并没有出现太大幅度的下跌，主要是因为前期沉默的一些二、三线品种趁此时机有拉涨冲高的技术性要求，我们也不妨关注一下此类龙头。

（600425）青松建化，公司是我国南疆水泥行业的龙头企业，近年业绩增长良好，产能扩张正在步步实行，后市股价走出良好表现在情理之中，投资者可以给予关注。

中报高分 主营高增

资料显示07年上半年实现净利润2686.5万元，比上年同期增长37.1%，每股收益0.15元，同比增长36.8%。青松建化中报业绩最为引人注目的是， 其主营业务收入较上年同期增长17%，净利润却较上年同期增长37.1%，这主要得益于水泥销售环境进一步改善和水泥的价格较上年回升两个主要因素。报告期内，新疆水泥市场继续保持回暖态势，青松建化主导产品水泥的销售也保持了持续增长的势头，作为南疆地区最大的水泥生产商，公司上半年在南疆地区主营业务收入增长率达到21.8%。青松建化在报告期内启动建设了和田2000T/D熟料新型干法水泥生产线。该生产线为日产2000吨熟料新型干法水泥生产线，具有年产熟料60万吨，水泥75万吨的生产能力，该项目建成后，公司的产能和业绩将会得到进一步释放。

产能扩张 强者恒强

公司作为南疆地区最大的水泥生产商，公司水泥产量占新疆市场的22%，在南疆地区达到30%，产品具有强大的市场定价能力，区域垄断优势突出。公司年报显示，两条新建的新型干法水泥生产线正式投产并产生效益。07年6月公司公开增发不超过6500万A股，本次募资建设和田日产2000吨熟料新型干法水泥生产线(投资2.75亿元)和阿克苏日产3000吨熟料新型干法水泥生产线(投资4.308亿元)；和田生产线的建设规模为日产2000吨熟料，年产熟料60万吨、水泥75万吨，预计08年3月竣工投产；阿克苏生产线的建设规模为日产熟料3000吨，年产熟料90万吨、水泥120万吨，力争在09年3月底竣工投产。董事长甘军表示，到2010年公司水泥产能将达600万吨，实现销售收入10亿元，利润1亿元。

近期大盘调整关口，股价反而出现量增价涨的攀升格局，支撑强劲上涨空间不断打开，随时有望出现快速拉升行情，建议重点关注。

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