基金开户数超A股开户数 做"基民"还是做"股民"?

　　近两个月来，基金开户数超过了A股开户数，出现了“股民”向“基民”转型的新趋势

　　8月15日，华安基金安久“封转开”首日集中申购，由于销售火爆，当天集中申购额达700亿元，远远突破了原来100亿元的申购限量。

　　这只是近期基金热的一个缩影。自今年7月以来，沪深股市再度走强。对股民而言，本应是投资股票的好机会，但很多股民却纷纷抽出资金转投基金，不少新入市的投资者也只钟情基金。继年初新基金申购热后，基金再度受到了投资者的热烈追捧。

　　转 型

　　从股民，到基民

　　王先生从去年开始接触股票，一开始根本没把基金放在眼里。“当时觉得，基金赚钱速度太慢了，没劲。”今年6月份，他听人推荐买入某股，可两个多月来，股价“岿然不动”。“大盘这么牛，为啥我就赚不了钱？！”相形之下，倒是年初随便买的基金赚了60％多。“炒股要选准个股，否则就会‘光赚指数不赚钱’。我还是把钱交给基金公司打理吧。”王先生说。

　　很多老股民的心态也在悄然改变。高先生有10余年的炒股经历，他买的股票都涨得不错。但前两天再遇到他，却俨然变成了一位基金专家，对哪些基金好、怎么选基金、新推出的创新型基金孰优孰劣等情况，如数家珍。“最近改行了，不搞股票了。太累，而且一旦投入资金多了，我就害怕。当初‘5·30’没跑干净，差点把之前赚的都抹了。基金不错，人家是专家理财，有专业的团队收集和分析信息，可以全方位洞察投资标的，收益不错；再者，基金做投资组合，大大分散了风险，所以也很稳定。”

　　两位投资者由股民到基民的“转型”并非个案。据中国证券登记结算公司统计，从7月10日到8月17日，新增A股开户数约为342．1万户，而同期新增基金开户数约为342．5万户，近两个月来基金开户数超过了A股开户数；而如果从8月1日开始计算，至8月17日，新增A股开户数约为192万户，而同期新增基金开户数却达到274．8万户，新增基金开户数的领先优势进一步扩大，投资者从股民向“基民”转型的新趋势初见端倪。

　　赛 跑

　　股票是兔，基金是龟

　　投资者是精明的，“转型”之所以会发生，关键还在于投资者对收益与风险的对比。

　　中国银河证券首席基金分析师胡立峰分析说：“股票是兔，尤其是那些没有基本面支撑的股票，就像上蹿下跳的兔子，涨幅不错，但波动也很剧烈。投资者在买入时，往往兔子蹿在高处，等投资者处于高位时，兔子又往下蹿，导致投资者被套牢。现在很多股票的确是在上涨，但投资者往往获利不大。”

　　“相形之下，基金就好比乌龟”，胡立峰说，基金表面看涨幅不大，但跌幅也不大，走势稳健。不知不觉中，轻舟已过万重山。回头一看，涨得也不错。

　　据中国银河证券基金研究中心的统计，从年初到8月17日，股票型基金、指数型基金、偏股型基金、平衡型基金的平均收益分别为96．13％、110．17％、90．61％和83．41％，颇为可观，这对广大投资者自然极具吸引力。该中心高级分析师王群航认为，基金良好的收益表现和股市的震荡波动是导致投资者“投基”热再度涌现的主要原因。

　　中国人民大学公共财政研究所孙玉栋教授则认为，最近股市连续创出新高，是由银行、地产、有色、钢铁等蓝筹股带动的，散户手中持有的低价股并没有太多上涨，出现了“二八”现象。相反，持有蓝筹股的基金，净值却在不断上涨，其表现令人刮目相看。

·辩论话题：做"基民"还是做"股民"?

正方 反方 基民，基金不错，人家是专家理财，有专业的团队收集和分析信息，可以全方位洞察投资标的，收益不错；再者，基金做投资组合，大大分散了风险，所以也很稳定。 股民，股票投资其操作灵活，它也能给人们带来更大的收益，能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一时之急需。

　　影 响

　　光大价值投资，有益股市发展

　　从股民向“基民”转型的新趋势，对整个资本市场的发展会有什么影响呢？王群航认为，投资者大量购买基金，其实就是曲线改变了进入股市的性质和方式，价值投资、高安全边际投资等选股理念与方式得到了更好的落实，这对于更好地发挥资本市场价格发现、资源合理配置等方面的功能具有十分积极的作用。

　　孙玉栋则认为，一些投资者进行股票投资时可能会受所谓消息的影响，具有一定的随意性和盲目性，遭遇风险在所难免。“而基金具有专家理财、风险分散、收益稳定等特点，并且目前无论是封闭式基金还是开放式基金在投资品种及组合上基本上选择蓝筹股，这对股市的健康发展应该是有益的。”孙玉栋说。

　　事实上，自今年以来，尤其是上证综指站上4000点前后，基金公司就一直在提倡大盘蓝筹股的投资价值。泰信基金管理公司渠道部经理董斌说：“基金的投资重点已转向较为安全的大盘蓝筹股，股民转基民则为此带来了大量新增资金，股民转基民和现阶段股市蓝筹行情已初步形成了一个相互促进的良性循环。”

　　从国外成熟资本市场来看，个人投资者大多通过投资基金进入股市。据了解，去年约48％的美国家庭持有共同基金，平均每3个美国人中就有一个是共同基金持有者。孙玉栋认为，随着股市的震荡运行，以及股指期货等金融衍生品的推出，个人投资者参与股票投资赚钱的难度将日益增大，股民转基民的速度还可能加快。

　　“投 基”

　　注重质量，平衡风险

　　根据过去两个月基金公司发布的公告，新基金发行的申购资金屡创新高，很多新基金的申购额远远超过100亿元的限量，华安基金安久“封转开”当天的集中申购金额甚至超过700亿元。但与此同时，老基金销售却依然平淡。再者，尽管近期基金发行的热度持续攀高，但其中一个明显的特征就是投资者对偏股型基金的热衷，只要是带“股”字的基金就会受到青睐，而稳健型产品则普遍受到冷落。

　　“这实际上是投资者的非理性行为。”王群航说。“盲目追捧新基金，实质是过于看重‘低价’基金；盲目追捧股票型基金，实质是重收益轻风险。选择基金应当看其增长能力，也应当注意平衡风险。”他认为，出现这种情况，投资者自身需要思考，一些基金公司不均衡、不恰当的营销选择以及很多大型销售渠道不恰当的推荐也是一个重要原因。

　　孙玉栋认为，在选择基金品种时，应该进行一番比较，不能一看到新基金就盲目购买，因为不同的基金在基金经理素质、投资组合、运作业绩、分红模式等诸多方面有很大差别。孙玉栋说：“目前基金的种类越来越多，随着时间的推移，也会有一个优胜劣汰的过程，投资者在选择基金时应注重基金的质量，理性选择。”

　　

　　怎样读基金排行榜（延伸阅读）

　　一问到如何挑选基金，很多投资者都会看排行榜。下面以“晨星开放式基金业绩排行榜”为例，告诉您如何解读基金排行榜，特别是其中的几个概念。

　　◆晨星评级

　　在同类基金中，基金按照“风险调整后的收益”指标由大到小进行排序：前10％被评为5星；接下来的22．5％被评为4星；中间35％被评为3星；随后的22．5％被评为2星；最后的10％被评为1星。

　　◆排名

　　在此段时间内，基金报酬率在同类基金中的排名。基金中长期排名较能体现基金经理团队的能力。

　　◆最近一年

　　过去12个月的基金报酬率和排名，是相当重要的一个评估期间。

　　◆波动幅度

　　衡量报酬率的波动幅度，是一个常用的风险指标，一般基金报酬率波动越大，风险越高。

　　◆晨星风险系数

　　用于衡量与同类基金相比，某只基金的报酬率低于同期无风险收益率的风险。

　　◆夏普比率

　　反映基金承担单位风险所获得的超额回报率，即投资人每多承担一份风险，可以拿到几分的超额报酬。夏普比率越高，超额回报率越高。

　　（上投摩根基金管理公司提供）

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