国泰君安：维持七匹狼“增持”评级

　　国泰君安30日发布投资报告，评价七匹狼(002029)已获证监会批准公开发行股票。

　　预计本次增发募集约6 亿元，用于公司销售网络的扩建升级，项目实施后公司的门店数量将从目前的1457 家扩张至2277家，其中800平米以上的生活馆从目前的5 家增至25 家，另外300 平米以上的旗舰店也从目前的55家增至255家，形成以生活馆、旗舰店以及普通专卖店为核心的多层次全国销售网络。

　　报告认为公司此次增发有以下意义：一是国内品牌消费意识逐渐强化，服装企业加大品牌投入，提高消费者的品牌忠诚度。生活馆和旗舰店的建设，体现出公司实施品牌提升的清晰战略；二是随着品牌商加快销售网络的布局，中心城市核心商圈的优质店铺的稀缺性日显，租金长期上涨趋势明确，公司增加自购店铺有利于提升销售网络的稳定性；三是在现行的代理商模式下，代理商代表渠道的身份决定了其在

　　价值链上的强势地位，因此适度培养自营团队，有利于增强品牌商自身的话语权，理顺与代理商的长期合作关系。

　　报告预测07、08 年EPS 为0.43 元和0.67 元，维持增持评级，目标价27 元，对应08 年40XPE。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。