中信证券有色金属行业首席分析师李追阳预测,新疆众和07-09年每股收益将分别达到0.48元、1.09元和1.14元(摊薄后)。结合公司的行业地位和成长性,给予40元的目标价,相当于08年36倍市盈率,维持“买入”评级。
新疆众和在高纯铝和电子铝箔领域具有很强的竞争优势,这不仅体现在规模上,也体现在技术上。随着公司高纯铝和电子铝箔扩产项目的投产,2008年公司的高纯铝产能将由2万吨左右提高到4万吨,电子铝箔将由1.2万吨提高到2.7万吨。另外,公司的高纯铝品质全球领先,公司在电
子铝箔也是国内第一家用非铬酸工艺生产的企业。2008年将是公司增发项目的集中收获期。李追阳分析,随着担保问题的彻底解决,影响公司扩展的主要负面因素已经消失,增发项目也可以顺利实施。2008年随着增发项目的投产,公司的电子铝箔和高纯铝产能将集中释放,成为公司业绩快速成长的主要促进因素。
此外,公司的电极箔业务开始盈利。由于公司电极箔生产工艺的改进以及市场的拓展,目前电极箔业务已经实现扭亏为盈。李追阳认为,随着产能利用率的提升以及未来电极箔产能的扩张,电极箔业务可能成为公司08-09年的业绩增长点。
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(责任编辑:康慧)