CPI数据高位出炉 债市再受冲击

上证国债指数

　　CPI数据高位出炉，上证国债指数大幅下跌。CFP图片 制图/张秀菊

　　本报记者 王辉 上海报道

　　备受关注的8月CPI数据昨日正式出炉，尽管此前市场已预期到当月CPI增速可能达到年内新高，但6.5%的数据仍然有些出人意料。多位市场人士表示，在前期特别国债、定向央票等政策连续推出的背景下，当前市场紧缩气氛已经相当强烈，随着8月CPI6.5%数据的公布，债市将不可避免地再度受到紧缩政策预期的冲击。分析人士表示，不出意外的话，近期央行将再度加息。

　　昨日，交易所债市和银行间债市都不同程度地受到8月CPI和紧缩预期的影响，其中交易所国债指数更是应声大跌。交易所债市周二全天共成交2.59亿元，尽管交易量较周一有明显萎缩，但跌幅却高达0.27%，并在尾盘出现了一波快速跳水，而0.27%也是2005年11月9日以来的最大单日跌幅。银行间债市方面，昨日现券市场共成交478.06亿元，较前一交易日大幅萎缩了近4成。

　　长信基金分析师秦娟表示，由于市场紧缩预期十分强烈，机构对于现券交投变得十分谨慎。此外，由于普遍预期到央行可能于近期宣布再次加息，因此目前市场的交投品种也主要集中在1年及以内的短期品种。昨日的现券交易统计数据显示，1年及以内的短券成交量已占到全天交易量的63.33%。

　　与此同时，由于近期相关宏观部门连续挥舞紧缩“大棒”，机构的资金面状况也正在受到严峻考验。在不久前刚刚提高准备金率后，千亿定向央票发行、部分特别国债面向市场发行、建行等大盘股申购等都在抽紧市场的流动性，机构变得有些“应接不暇”。对此，有分析人士表示，即使不考虑加息等紧缩政策因素，暂时性的流动性抽紧也将带动债市的下跌。

　　渣打银行昨日就8月的CPI数据发表报告表示，8月CPI剧烈上涨6.5%，涨幅之高出人意料；在此背景下，央行再次加息几乎是板上钉钉。渣打表示，在当前形势下央行加息的理由来自三个方面：第一是向公众表明，对于食品价格等物价的上涨，政府正在“有所作为”；其次，将继续对资产价格的微调做努力；第三则是央行希望将利率调整到“有意义的水平”。

　　央行官员近日发表观点表示希望能看到实际存款利率为正，这意味着央行认为加息尚有空间。渣打银行表示，根据该行的分析测算，预计今年还有一次27个基点的加息，与此同时，增加加息次数的压力也在增加。

　　对于年内未来几个月CPI的走向，有市场人士表示，8月6.5%的数据可能已经到达年内物价水平的顶点，未来几个月内CPI可能将逐步小幅回落，不过年内加息次数仍可能多于一次。多位机构交易员表示，如果央行近期再次宣布加息，那么债市可能将出现一个难得的波段性的操作机会。（中国证券报·中证网）