财富证券：大涨不容易，大跌也很难

　　财富证券：大涨不容易，大跌也很难

　　在负利率短期内继续存在、人民币升值压力越来越大、流动性过剩的情况下，四季度大型国企的回归速度将异常快。若市场维持目前状态，包括中国石油在内的大盘国企股上市后，沪深３００指数市盈率水平将降低到３２倍，市场风险和估值压力都有所缓解。

但考虑到年内仍有可能两次加息和三次上调存款准备金率，市场面临较大压力。

　　综合判断，四季度市场的整体运行态势是在５０００点上方箱体震荡。当上证指数接近５０００点附近时，沪深３００的动态估值水平将降低到２７倍（已考虑大盘新股因素），沪深３００成份股的２００８年预测市盈率将降低至２０倍左右，因此市场接近５０００点或者跌破５０００点是一个较为安全的位置。

　　【机会】重点关注央企整体上市、注资类阳光式重组股，以及有色金属、煤炭等资源资产股。建议适当回避银行、房地产股。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。