套息交易威胁全球金融稳定 日银需升息缓解压力

总部在新加坡的对冲基金Asia GenesisManagementLtd.近日指出，日本央行必须升息，抑制套利交易，从而缓解日元的贬值压力。

　　该机构执行理事ChuaSoonHock指出，日本必须正常化超低利率政策，打击套利交易。套利交易引发的失衡威胁全球金融系统稳定。

　　日本基准利率在主要经济体中最低，这点鼓励投资者以日元贷款买入高息资产，打压日元兑加元今年下挫14%。日本央行将于周四(10月11日)公布利率决策，根据接受彭博社调查的39名经济学家的看法，央行将维持基准利率在0.5%。而目前澳元利率处于11年高点6.5%；新西兰利率也在历史高点8.25%。

　　当1998年俄罗斯拖欠债务后，美国长期资本管理公司破产，套利交易随之崩溃，促使日元兑美元两天内攀升10%，当年总体涨幅达到15%。同年，美联储三次降息。

　　Chua认为，美国必须和欧洲官员达成一致，共同推动亚洲国家，尤其是中国和日本，加快升值本币。欧美至少要指出，日元完全低估。七大工业国(G7)财长和央行行长将于10月19日聚首华盛顿。

　　Chua指出：“欧元/日元处于异常高的水平，需要大幅向下调整到145左右。而美元兑日元则应该在12个月内贬值到105附近。实现这些愿望，必须依靠G7采取措施，促进汇率调整，从而恢复全球平衡。”

　　欧洲官员本周发表了类似的看法。他们说，投资者必须认识到，日本经济处于持续复苏轨道，市场也必须警惕单边押注行为。

　　欧元区财长本周也指出，欧洲政府和企业必须采取足够的措施来帮助解决全球贸易失衡问题。言下之意是亚洲新兴经济体必须负起责任。

　　今年上半年，欧洲与中国的贸易赤字飙升22%，达到记录高点。欧元区官员极为震惊，纷纷敦促中国允许人民币更快升值。7月，美国与中国的贸易赤字增加13%，达到238亿美元，仅次于2006年10月高点244亿美元。美国商务部也将于今天公布8月贸易帐。

　　Chua说：“如果美国认真寻找调整庞大失衡的可行方案，那么就必须与欧洲达成一致。” (来源：环球外汇网)