昆明制药：植物药王 布局全球医疗市场

机构：大富投资
周二大指标股和个股走势出现了一定的扭转，指标股有一定反弹。个股开始大部分走强，甚至有一批低价股已经率先涨停，但明显板块联动性较差，说明市场人气较弱，市场心态整体较为谨慎。相信这样的情况不会维持很长时间，市场后市有望维持小幅振荡走势，同时也带来了一些优质个股低位布局的机会。

板块方面，今日医药板块的强势反弹引起市场关注。随着医疗体制改革脚步渐近，将会对行业发展产生巨大的推动作用；从行业数据来看，医药行业增长加快，利润总额的增长率不仅创历年新高，而且也高过其他许多制造行业的利润总额增速，甚至比今年表现非常抢眼的有色金属行业增速均高。从上市公司业绩情况看，业绩不断超预期的公司越来越多，超预期的幅度也越来越大。有关方面更是指出，建立城镇居民基本医疗保险制度条件基本具备，时机已经成熟。并决定从今年开始试点，用三年时间逐步在全国城镇全面推开。随着我国医疗改革的推进，医药行业面临空间巨大的市场前景和发展机遇。根据《上海证券报》9月6日报道，我国新型农村合作医疗制度框架及运行机制已基本形成。截至6月30日，合作医疗基金本年度已筹集241亿元。该体制的建立和完善，无疑刺激了农村医药市场的需求，因此在很大程度上促进了医药行业中基础用药产品的销售。当前我国农村人口7.2亿元，若每人出100元，那个这个市场规模就是720亿元，这对于医药行业来说，将会是一个重大利好!因此，随着我国医疗改革的推进，医药行业面临空间巨大的市场前景和发展机遇。医药板块，特别是打入农村医药市场的医药类个股值得我们长期看好。个股方面，建议可积极关注行业优势明显的（600422）昆明制药。

资源垄断 +进军全球市场

昆明医药(600422)公司作为我国西南地区最大的综合性医药企业，地处我国珍稀动植物资源最丰富的云南，医药原料较为丰富，具有明显的资源垄断性。公司依托其独有的资源优势，以青蒿、三七、天麻产业整合为重点，拥有多种独具特色的天然植物药，其中青蒿素作为一种治疗疟疾的重要药品，是中国惟一被世界卫生组织（WHO）认可的按照西药标准研究开发的中药，而公司作为国内唯一一家参与青蒿素衍生物蒿甲醚研制开发的制药企业，独家拥有12个青蒿素类药品批文，5个一类新药全部都是青蒿素类药品，几乎涵盖了国内所有的蒿甲醚产品和复方产品，成为国内产品最多、规格最全、具备持续开发能力的青蒿素生产企业。疟疾作为一种寄生虫病，流行于世界各地。虽然疟疾在城镇几乎已绝迹，但是它却流行于广大农村之中以及非洲拉美东南亚的农村。未来5年到10年，青蒿素类产品将在全球市场形成15-20亿美元的销售额。因此公司不仅将获农村720亿医疗市场，同时还享受全球医疗发展，公司的未来发展值得期待。

资产整合预期 具有想象空间

更值得注意的是，公司近年来重组传闻不断，这主要是其股权极为分散，而且前三大股东实力极为雄厚有关，因为公司的第一大股东华立产业集团持股比例只有23%，而第二大股东是国内实力极为雄厚的云南红塔集团，云南红塔在国内名声远播，旗下拥有很多优质资产，而第三大股东是刚刚通过无偿受让的云南省国资，正因为“三足鼎立”，才使该股充满了一定的想象空间。而且华立集团积极通过协议转让入主昆药制药后，并加大了对公司青蒿素产业的投入，由于华立集团另一子公司华立控股也经营青蒿素产业，形成了同业竞争的关系，因此未来华立集团会否整合旗下的医药产业就值得关注。

在二级市场上该股在大盘大幅度调整的情况下， 平台蓄势整理 量能温和放大 抗跌性极强，说明资金介入迹象明显 ，有望向上反攻，建议投资者予以密切关注。

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