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□本报记者 赵彤刚
实习记者 丁 冰
“抄底抄早啦……”营业部里,刘女士盯着井喷式上涨的大盘连声感叹。本周四,在印花税下调的刺激下,近千只个股涨停,沪深股指创出7年来最大单日涨幅。可惜,刘女士口袋里的钱已经在前几次的抄底行动中全部被套。“前面跌得太狠了,每一次下跌我都以为是底,于是就进场抄底,结果……要多少个涨停我才能解套啊。”
从6000点跌到5000点,有人开始“抄底”了,但是没想到下面还有“地下室”。
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“总算看到希望了”
在某咨询公司工作的小严曾是一位短线高手,但近期与市场博弈的结果让他痛下决心,远离股市。“一个月前我就已经清仓了,在这轮弱市中,我屡战屡败,屡败屡战,一直摸不到底,还是等大盘真正企稳吧。”
话虽这么说,对于本周接连放出的利好,小严原本坚定的离场决心其实已经动摇,“印花税下调对市场各方都是好消息,市场将展开一轮反弹,我预计可以到4000点。不过这个过程不会是一条直线,等它一有调整,我就进场。”小严入市已有5年,作为经历过低谷的人,他对市场的未来走势抱着强烈的期待。
与小严的动摇态度相比,陈先生的离场态度依然坚决。“入市两年半,赚了两万块。”下岗后从事个体经营的陈先生戏谑的口吻里,流露出对当前股市的无奈和失望。和去年隔三差五就可以向家人报告收益的幸福生活相比,陈先生已经有几个月不敢和家人“谈股论金”了,“感觉一直在过冬,跌得让人心寒,受不了这折腾了。”
尝过牛市甜头的陈先生一直期待着A股能有一次像样的反弹。因此跌到6000点时,他拿着股票未动;跌到4000点时,他咬咬牙还拿着。直到上个月27日,A股跌破3500点,陈先生的心里底线彻底被击穿,他终于下定决心清仓,保留仅存的2万块钱“硕果”。
出局者黯然神伤,一些留在舞台上的投资者也乐不起来。记者在营业部采访时,一位赵先生说,“年初买的中石油和云南铜业深套,等解套得等到什么时候?不过,现在总算看到希望了。”
机构“先知先觉”?
在散户们尚存犹疑之时,部分机构资金早已开始入场。据Topview统计数据显示,本周一至周三,被认为是QFII机构大本营的中金公司上海淮海中路证券营业部分别以净买入6.76亿元、4.71亿元、16.29亿元居于单日净买入榜首;本周二,申银万国上海新昌路营业部以净买入4.02亿元屈居第二,而这家营业部也是业内公认的QFII机构的集中地;本周三,在单日净买入前5名中,基金公司占据3家。
QFII急切抄底A股的心情在4月初已有表现,中金公司上海淮海中路证券营业部曾在4月7日至9日,以净买入42.61亿元位居三日内净买入榜首,申银万国上海新昌路营业部、高华证券北京金融大街营业部在3月末也开始有大量资金涌入股市。此外,QFII在近期纷纷申请增加额度,很多新机构也提出QFII资格申请。
以保险为代表的中长线资金,也开始悄然布局。如中国平安在4月初加大了对大盘蓝筹股的买入。“平安人寿分红险账户重仓买入了中国石油和招商银行。”一位市场人士透露说。另据一家基金公司人士介绍,一家大型保险公司在一周内至少买入了他们10亿元的指数型及股票型基金。
去年离场的一些私募基金也在选择回来。“我所管理的资金近期已在逢低入场,主攻方向是超跌股。”半个月前,一位私募基金经理告诉记者。
指南针公司分析师雷涛向记者介绍,“进入3月底之后,市场上资金大规模加速撤出的现象明显缓解,每日净流出资金量已由几百亿减少至几十亿,并且出现了净流入与净流出交替出现的现象。”
在大盘跌幅超过个人投资者心理承受能力,散户纷纷斩仓离场的同时,部分机构投资者的资金开始有节奏地流向股市和基金,“这是典型的底部区域特征。”民族证券研发中心副总经理徐一钉断言,“一些大的机构在这个点位附近补仓比例达到了15%。”
站在当下的时点上来看,这些入场的机构资金可谓是“先知先觉”。上周日证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》,市场高开低走,成交量开始放大;本周二,市场盘中跌破3000点,创出本轮调整新低,尾盘金融地产股启动,市场触底反弹;本周三,股市放量上涨,据中信证券统计,全天净流入238.8亿元,所有板块均稳健上涨;闭市后财政部发布信息将印花税调至千分之一,从而引发周四大盘放量大涨局面。而大量跟风追涨资金的涌入,也让前几周奋勇抄底的机构“偷着乐”。
散户勿盲目跟风
先知先觉的入场者们,从目前来看,胜局已定。那对于本周跟风进入的资金而言,他们会踏在“地板”上吗?
摩根大通中国研究及策略部首席经济学家龚方雄所作的下述判断,不仅揭示了前两周QFII资金进场的根据,也为“后知后觉”的进场资金站稳“地板”增添了筹码:现在处于次贷危机从金融危机向实体经济转变的过程,这往往是市场见底的时期,美国经济已进入衰退,这对资本市场来说,意味着坏消息已全部“落地”;对于中国的通胀风险,第二季度CPI可能降至7%,而第三、四季度可能会进一步降至5%左右。龚方雄称,“经过连续调整,中国公司股票已经重新估值,投资的最佳时机已到。”
西南证券策略分析师张刚认为,“新入场的资金可能有10%至20%的盈利空间。大盘反弹至4100点左右时可能会遇到抛盘压力。如果5月份的经济数据不错的话,大盘重新站上5000点也是有可能的。”
在当前各方看好的情势下,散户投资者又该如何应对呢?
“散户投资者不是按照市盈率来作为决策依据,而是跟风者居多。近期的入市资金能不能成功抄底,取决于少数建仓者的行为能否被市场上的大多数人接受,随即决定放弃观望,并进一步跟进买入的时间长短了。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军说,“投资者的心态直接决定了哪里是底。”
赵锡军对中国宏观经济的分析或许可以给“抄底”的散户者一些信心。他认为,三点可期因素将支撑股市未来走好。首先是一季度GDP同比增长10.6%等一系列数字说明,中国宏观经济向好的大形势没有变化;其次从正在披露的2007年年报业绩来看,我国上市公司是次贷危机下的幸运儿,它们的业绩在未来仍然有向上的基础;此外,相对于美欧国家消费、投资不振,市场疲软的局面,我国良好的经营环境也为企业未来发展提供了空间。
不过,在各方都看好的情势下,散户们更应当留神,普涨格局往往坚持不了太久,瞄准盈利能力强、业绩有支撑的蓝筹股和绩优股,在反弹中才更有胜算。
漫画/张骊浔
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