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防御为主 把握政策主导行情

  四季度策略

  伴随着国庆长假的结束,基金行业也开始进入2008年4季度的业绩搏杀。汇丰晋信、国海富兰克林基金等投资团队开始纷纷发布4季度策略报告,成为市场观察基金观点的又一个视角。总体来看,面对外部和内部环境的重大变化和考验,基金的观点分歧依旧突出。

  中长线投资机会来临

  9月19日救市组合拳出台,明显使得部分基金对行情的判断开始具备信心。

  汇丰晋信基金认为,未来宏观调控的结构性松绑、估值吸引力的提高共同构筑了股市投资的安全带,市场的中长期投资机会正在来临,但另一方面,宏观经济的不确定性、企业业绩增速的可能下滑等基本面的不利因素仍然存在。因此,对于四季度的股市将是一次由政策主导的行情,而非基本面推动的行情。不过,国海富兰克林基金认为,短期的政策利好无法改变整个经济运行的周期性,经济下行的趋势难以逆转。

  配置抗周期行业个股

  投资主题方面,基金们仍然倾向防御性的行业和投资机会。国海富兰克林基金表示,4季度仍应寻求价值严重低估的品种,重点关注成长性高,盈利预期明确的企业。从行业配置上来看,尽量回避金融、地产、建材等受宏观经济波动影响较大的行业,建议配置医药等具有抗周期性的行业。

  汇丰晋信基金则表示更倾向具备政策面支持的超跌个股。未来政府投资受益行业、消费行业、防御型高分红行业和回购增持类个股等四大类行业个股值得看好。

  申万:十月在2000~2500波动

  申银万国昨日也推出10月投资策略,预计10月份A股仍将震荡筑底,指数将在2000点~2500点之间波动,建议对央企增持、回购以及受益于融资融券制度的个股进行重点配置,此外,还可以选择一些受益于农村改革和财政政策松动的个股。比如宝钢股份中信证券北大荒安信信托大秦铁路中国铁建工商银行

  

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