农行申购资金尚未解冻 市场已“不差钱”

　　还未等农行IPO申购资金的解冻，银行间市场资金面的紧张程度已有明显缓解迹象。昨天，银行间市场各品种资金利率均呈下跌趋势，其中以隔夜品种利率下跌幅度较大，质押式回购隔夜利率近一个月来再度跌落至2%以下。

　　资金面已宽松

　　本周二农行IPO开始进行网上申购，据统计，网上网下共冻结资金4800多亿元，低于市场预期，申购资金将于本周五解冻。而本周银行间市场资金面并未因农行IPO而出现预想中的紧张，相反，宽松的迹象愈加显著。

　　周三资金利率7天品种大幅回落了20多个基点至2.4%，而到了昨天，隔夜品种利率开始快速下跌，中国货币网统计显示，当天隔夜回购加权利率下跌了15.4个基点至1.9668%,是自6月12日以来再度回落至2%以下，此外，其余品种回购利率也纷纷表现为下跌，昨天7天回购加权利率下跌了5.89个基点至2.3945%，14天回购加权利率下跌了27.13个基点至2.6447%。

　　“资金面已比较宽松。”一货币经纪公司人士对记者表示，他已用“宽松”的字眼来描述当前的资金面状态，“各商业银行基本上都在融出资金，且开始频繁出手买入债券。”

　　“现在钱变得好借了，利率也下降得很快。”一城商行债券交易员也说。

　　他表示，前期市场预期农行IPO将冻结大量资金，但实际情况小于预期，这让市场融出资金的谨慎心态有所放松。

　　年中考核时点已过

　　此外，6月底商业银行年中考核时点已过，银行资金可以再度释放使用，这大大缓解了资金面的紧张程度。

　　6月各商业银行都在为年中的考核而积极准备资金。国有大行由于超储率过低，并且面临着存款分流的压力，主要为提高超储率来减少资金融出而增加资金的融入。而股份制银行则因为面临贷存比达标的压力而拼命揽储，资金融入需求也大大上升。而现在随着考核时点的过去，作为“资金大佬”的这两类商业银行又可以把资金再度拿到市场上来运作，资金面遂开始趋于宽松。

　　中国货币网统计显示，昨天国有商业银行净融出资金896.78亿元，且没有融出资金操作，股份制商业银行当天净融出资金591.78亿元。而城商行、农信社、外资行等其他类型商业银行当天均为净融入资金。

　　此外，分析人士还指出，资金面的逐渐宽松也是央行公开市场操作连续净投放资金的结果。

　　昨天央行在银行间市场发行了100亿元3月期央票，并进行了150亿元91天正回购，利率分别为1.5704%和1.57%，均持平于前期。本周央行向市场净投放1050亿元，这已是央行连续第7周向市场净投放资金。7周来央行累计净投放资金量达到9380亿元，相当于下调了近1.5个百分点的存款准备金率。

　　“资金利率还会逐步下行。”另一城商行债券交易员说，“不排除再度回到前期低点的可能性，不过这可能需要较长的一段时间。”