大同证券
产业资本(一般指上市公司大股东)在证券市场上的行为对于判断市场所处的位置具有重要的参考意义。在这方面,
深振业A(000006)无疑近期市场中最吸引眼球的股票之一:遭遇第一、第二大股东竞相增持的该股在短短10个交易日的时间内,股价累计上涨超过了70%。
产业资本介入预示估值低
事实上,自5月底上证指数跌破2600点以来,大小非限售股的减持动作就明显减少,与此同时,增持的数量开始超过减持数量。很明显,上证指数2600点以下已被产业资本认可为进入投资价值区域,而随着近期股指的持续反弹,产业资本增减持作为市场先行指标的历史规律再一次得到验证。
自2010年2月创下有数据以来的最高减持比例之后,限售股的减持比例就一直呈下行态势,而最近两个月,上市公司公告大股东增持的金额开始明显增加:5月,减持金额仅为18.74亿元,而增持市值却多达26.52亿元;6月减持金额为17.11亿元,环比减少8.69%,刷新2008年11月以来的新低;7月至今,增持金额是6月增持金额的两倍多。表明市场在进入底部区域后产业资本的减持动力衰弱。尤其在6月底7月初股市处于底部时,明显出现大股东增持的小高峰。数据显示,今年5月,上市公司大股东及高管累计公告增持市值达到29.09亿元。近期,尽管市场近期持续反弹(上证指数已重新回到2600点上方),但大股东减持金额仍然处于历史低位,并没有跟随市场的反弹出现显著上升,这在某种程度上预示着本轮行情未来仍有望得以延续。
解禁股压力不大
8月起,A股市场解禁市值将不断增加,其中8月解禁市值逾1800亿元左右,比7月解禁市值增加20%以上,9月、10月、11月的解禁市值分别环比增加30%、70%和360%以上。不过总体来看,由于目前不少上市公司股价仍处于相对低位,因此未来实际的解禁压力并不一定很大。本周三,
潍柴动力发布公告,因看好公司未来发展,5名股东集体承诺,将部分限售股份的锁定期延长3年。
关注增持动向
从具体公司来看,产业资本增持金额比较大的包括
冀东水泥 (1-5月,大股东累计动用20亿元)、
飞乐音响和
上海金陵(同一控制人,金额分别为1.28亿和2.23亿元)、青岛海尔(4.8亿元)、
格力电器 (1.76亿元)、
中金岭南(2.08亿元)、
长江电力(逾28亿元)、
国电电力(5.8亿元),
方大炭素(逾1亿元)。
具体分析来看,类似长江电力、
中国建筑、
中国南车等明显都属于央企,目前这类股票从估值角度来看,的确具有比较高的投资价值。从行业角度看,青岛海尔、格力电器和
海信电器属于家电行业,该行业近年来明显处于比较景气的态势中;
三一重工、
中联重科则属于工程机械行业,估值角度来看,这些个股也已处于被低估的水平,因而能够获得产业资本的认同。与家电行业相似的还有水泥建材行业。电力行业虽然目前整体业绩不佳,但股价也处在较低位置,从产业资本角度看,同样具备整合、并购价值。
另外,一些被增持股还具有相应题材。如飞乐音响和上海金陵同属上海仪电集团。其中,飞乐音响持有华鑫证券24%的股权。2009年华鑫证券为上市公司贡献了5103万元的利润,约占当年公司净利润总额的75%,具有明显的参股券商题材。
综上所述,目前由于大盘估值不高,优质解禁股杀跌投资者可逢低介入,同时一些被增持的个股或具有比较好的投资价值,或题材丰富、具有投资、投机价值,值得投资者高度关注。
(来源于:新闻晨报)
(责任编辑:刘玉洲)