拼抢140亿承销蛋糕 券商两大阵营各有千秋

　　全景网8月3日讯 09年新股开闸以来，中国资本市场经历了创业板的破茧而出，以及新股发行骤然提速。据不完全统计，截止2010年7月28日，两市约有307家公司先后登陆资本市场，为券商IPO项目保荐领域，提供了140亿左右的巨额承销蛋糕。

　　深圳证券信息公司数据部数据统计 ，在目前71家具有保荐资格的券商中，有57家参与了上述新股保荐工作，其中有13家和17家分别在中小板和创业板互交白卷；42家在主板市场一无所获。

　　统计显示，主板IPO保荐项目较为稀缺，前述307家公司，多数来自中小板和创业板，分别占比32%和59%左右；主板公司相对较少，约占10%。而中金公司，中信证券则是包揽了主板市场大盘股IPO项目保荐的重头戏，包括中国建筑、中国西电、中国重工、中国北车，以及前不久刚刚上市的农业银行，堪称第一大阵营。

　　而在IPO项目保荐市场上，还存在着另一阵营，由于在中小板和创业板资源上占据绝对优势，平安证券、国信证券和招商证券均实现以量取胜，分别以保荐总数排名前三，承销费收入也与中金公司、中信证券两家大的券商互为左右，共包揽了25%的承销费份额，我们将其称为第二大阵营。

　　主板市场IPO项目保荐 中金称雄

　　在主板IPO项目保荐业务中，无论保荐家数，还是承销费收入，中金公司都是最大的受益者，不但以8家的保荐总数位居第一，而且以入账17亿左右的承销费，获双料冠军。其次是中信证券和银河证券，均以保荐3家并列第二；国信证券、中信建投、国泰君安均有两家入账，宏源证券、华泰证券、国元证券、申银万国、中国建银投资、中原国际、华融证券、高盛高华、瑞银证券等9家券商各分获1家，分食剩余份额。

　　与之形成鲜明对比的是，有42家券商，在主板市场IPO项目保荐上一无所获。蛋糕的大小决定了够多少个人吃，近年来数据显示，主板市场，尤其是大盘股IPO项目资源极为稀缺。随着创业板的到来，各大券商积极调整战略，极力从中小企业招揽绣球。然而，从统计来看，中小板新股发行接二连三，创业板也已正式运行10个多月，但在这块承销蛋糕的拼抢过程中，第一阵营明显不敌第二阵营。

　　其中，中金公司在中小板IPO项目保荐上交了白卷，创业板仅有1家入账；中信证券相对好点，在中小板和创业板分别有4家和3家入账。不过，相比第二阵营，仍有天壤之别。

　　中小企业IPO项目保荐 平安、国信、招商证券三家最牛

　　在中小企业IPO项目保荐数上，前3名被深圳券商垄断，将近占据项目总数的1/3，平安证券以37家雄踞榜首，其中21家来自中小板、16家来自创业板；国信证券以29家居于亚军，其中22家来自中小板，7家来自创业板；招商证券以总数24家位居季军，其中有16家来自中小板，8家来自创业板。

　　从统计数据来看，中小企业IPO项目保荐，不但很少闪现第一阵营券商的身影，另有一些大中型券商也同样遭遇滑铁卢，广发证券、海通证券在中小企业IPO项目保荐上家数分别为14家和12家，承销费收入分别为4亿和5.7亿，均不及第二阵营中平安证券与国信证券的一半；华泰证券7家均来自于中小板，在创业板颗粒无收，银河证券更是在中小板与创业板交出两份白卷，两家的承销费收入也分别仅有5.4亿和3.1亿。

　　承销费用 两大阵营排名互为左右

　　在承销费用上，虽然第一阵营保荐数不多，但由于先后承揽了中国建筑、中国重工、中国西电，并参与承销中国北车和农业银行，使得中金公司的承销费收入，成功击败了保荐家数位于榜首的平安证券，以17亿左右一举夺得承销费收入冠军。其中仅中国建筑一家就支付6.7亿，中国重工和中国西电，以及农业银行分别支付3.4亿、2.7亿和2亿左右，贡献了绝对优势。

　　同样属于第一阵营的中信证券，承销费收入却不敌平安证券，不过仍领先于其他第二阵营券商，以11亿左右拿下季军，其中，中国中冶一家支付4.4亿。

　　而对于第二阵营，由于在中小板和创业板资源上占据绝对优势，平安证券、国信证券和招商证券均实现以量取胜，分别以保荐总数排名前三，承销费收入也与中金公司、中信证券两家大的券商互为左右，共包揽了25%的承销费份额，平安证券更是以14亿，稳坐第二，国信证券、招商证券分别以10.5亿和9.8亿左右，占据排名中的4、5席。

　　保荐费收入除了前五名，之后依次是海通证券5.7亿、华泰证券5.4亿、华泰联合5.2亿、中信建投4.8亿、广发证券4亿、国金证券3.9亿、东方证券3.2亿、银河证券3.1亿、安信证券2.9亿、华融证券2.9亿、宏源证券2.8亿、国泰君安2.7亿、中国建银投资2.7亿、国元证券2.7亿、第一创业2.6亿、瑞银证券2.2亿、光大证券2亿、高盛高华2亿、东吴证券1.7亿、民生证券1.7亿、中银国际1.7亿、中德证券1.6亿、渤海证券1.5亿、申银万国1.3亿。其余的29家券商承销费收入都未过亿，瓜分了剩余的11.9亿市场份额。

　　招商证券IPO项目保荐被否家数最多

　　此外，通过对证监会发审会公开信息整理，从09年新股开闸以来，截止2010年7月28日，两市总共有66家IPO项目保荐未过会。招商证券虽表现不俗，不过6家的被否家数却也是所有券商中最多的。广发证券、国信证券、安信证券、华泰证券分别以4家被否紧随其后；申银万国、西南证券、海通证券各有3家被否；光大证券、东方证券、平安证券、第一创业、民生证券和财富证券，各有2家被否，其余有23家券商均有1家被否在列。（全景网/尚广武）