必和必拓收购全球最大钾肥生产商被拒 出价太低

　　PotashCorp认为必和必拓（BHP）此次收购要约严重低估了该公司的价值。

　　【财新网】（综合媒体报道）全球规模最大的钾肥生产商加拿大公司Potash Corp. of Saskatchewan Inc.在本周二（8月17日）宣布，拒绝澳大利亚必和必拓（BHP）对其提出的价值385.6亿美元的收购要约。PotashCorp认为BHP此次收购要约严重低估了该公司的价值。

　　据英国《金融时报》报道，PotashCorp将BHP每股130美元现金报价形容为“严重不足”，此价格与PotashCorp在8月11日纽约收市价相较溢价20%。PotashCorp首席执行官Bill Doyle表示，他曾在上周和BHP方面会晤，并将对方的提议直接呈交公司的董事会，而董事会在开了两次会后拒绝了该报价。PotashCorp纽约股价上涨27.6%，至每股143.17美元，也显示了投资者希望BHP提高报价。

　　据《澳大利亚人》报道，Doyle表示，“我并没有说我们反对出售，我说的是我们反对公司被偷走。”分析师纷纷指出BHP在此次报价被拒后将提出第二轮报价。益华证券（Evolution Securities）分析师Charles Kernot表示，BHP的报价在不稀释自己收益的基础上会提升至每股150美元。不过有分析师表示，鉴于交易的规模，即使BHP决定提高报价也不会令收购Potash的溢价大增，因为其他潜在竞购者不会马上介入。巴西矿企淡水河谷（Vale SA）、英澳矿商力拓（Rio Tinto PLC）、美国化肥商Mosaic Co.都可能参与竞价，但大都处于观望阶段。

　　此次BHP意图收购PotashCorp的原因在于，BHP坚信基于世界人口的大量增加和汇聚，对食品尤其是肉类的需求会大大增加。目前，北美每年每人消费123.2公斤肉类，欧洲这一数据为74.3公斤，而亚洲仅为27.8公斤。随着人口众多的亚洲逐渐成为世界经济发展的重心，肉类和谷物等食品的消费增长空间将非常广阔。

　　BHP董事长Jac Nasser在给PotashCorp董事会的信中表示，完全现金收购将向PotashCorp的股东提供价值和确定性，在多变的股票市场上给予股东立即实现所持股票价值的机会。

　　然而，为了赢得时间以考虑其他的选择，PotashCorp表示已经采取了被分析师称为“毒丸”的认股权计划。即如果任何一个投资者持有公司20%以上的股份，公司将发行新股以摊薄其所持股份。（财新实习记者 陈晨）