核心提示:重组向来是A股股民最为热衷的炒作题材。中航精机重大资产重组公告后9个涨停板,直接激活央企重组题材板块,并一度引爆军工股行情;上海年内冲刺30%证券化率目标,令上海本地股资产整合预期愈加强烈。
重组向来是A股股民最为热衷的炒作题材。中航精机重
大资产重组公告后9个涨停板,直接激活央企重组题材板块,并一度引爆军工股行情;上海年内冲刺30%证券化率目标,令上海本地股资产整合预期愈加强烈。然而重组机会却往往又是最难把握的。《每日经济新闻》另辟蹊径,从大股东减持行为寻找重组题材。通过搜集分析资料后发现,诸多案例显示,大股东减持常常暗藏玄机。
案例回顾
鼎盛天工重组前控股股东5次减持
今年7月,鼎盛天工(600335,收盘价19.56元)置入中国进口汽车贸易有限公司100%股权后,短短一个月,股价从停牌前的8.18元摸至近20元。
《每日经济新闻》梳理发现,就在6月10日宣布重组前约半年时间里,鼎盛天工控股股东——天津工程机械研究院,曾一度猛烈减持公司股份。2009年11月27日、12月2日、12月25日、12月28日、12月29日,天津工程机械研究院先后5次分别减持鼎盛天工320万股、1.4万股、500万股、200万股和300万股。彼时,鼎盛天工股价总体维持在7元~8元。
无独有偶,类似鼎盛天工这样在大股东减持后,公司因重组而股价大涨的案例还不在少数。
操作思路
分清减持类型选择介入时机
华安证券分析师张兆伟认为,大股东减持一般分为两种情况:一种是在不影响控股权情况下的减持。大股动主要出于财务的考虑,从产业资本的角度判断股票市场的估值是否合理而作出的判断,或者是因对资金的需求而作出的减持,这种公司往往基本面尚可,公司股价估值不低。近期,獐子岛(002069,收盘价46.05元)、浪潮信息(000977,收盘价25.40元)大股东的减持就应属于此类。
二是大股东存在退出可能的减持。这类公司往往基本面较差,主营业务长期维持在微利或亏损边缘,所处行业的盈利前景不被市场看好。与鼎盛天工同属国机系(实际控制人为中国机械工程集团)的林海股份(600099,收盘价12.05元)应属此第二类。林海股份控股股东——福马机械集团早在今年3月份就拉开了减持序幕。
此外,主营业务处于停顿状态的宝石A(000413,收盘价13.34元),其控股股东宝石集团也正在掀起一波又一波的减持潮。
“重组的目标是必然的,关键在于介入的时间点。”西南证券分析师张刚向《每日经济新闻》表示。
对此,张兆伟认为,大股东减持会在短期内对股价形成冲击,但长期趋势仍取决于公司自身的行业属性及可预期的发展前景。只要重组预期明确,大股东实力够强,股价受宣布减持那段时间的冲击过后或将成为介入的好时机。
另外,比较最近3年来已经完成和正在进行的央企重组情况,上海证券发现重组大多集中在煤炭、电子、军工、医药、机械等行业,其中军工、电子、医药的相关公司市场表现突出。这3个行业的一个共同特点是集团资产证券化比例较低,可注入资产较多,且集团有利用资本平台做大做强的意愿。