券商2011年金股出炉(附股)

　　每到年末，券商对未来一年的投资策略以及金股推荐备受投资者关注。今年也不例外，就在年末股指围绕着2800点震荡的关口，多家券商2011年的投资策略也相继曝光，其中不乏银河证券、申银万国这样的大牌券商，从已公布的2011年度策略报告来看，券商对于明年A股走势观点整 体上仍处于谨慎乐观，认为沪指最高可能到达4200点，最低看到2600点左右。

　　券商推荐2011年金股

　　宏源证券

　　广汇股份、新疆众和、银星能源、中航重机、康恩贝、海兰信、深圳惠程、恒宝股份、彩虹股份、莱宝高科

　　银河证券

　　东方电气、特变电工、大唐电信、川大智胜、东软集团、桑德环境、伊利股份、王府井、天山股份、格力电器

　　申银万国

　　中国南车、中国一重、郑煤机、中国西电、中兴通讯、中海油服、启明信息、软控股份、星网锐捷、美克股份

　　光大证券

　　太极股份、奥飞动漫、海南航空、中国国航、中国重工、江西铜业、兰花科创、软控股份、远光软件、桑德环境

　　国金证券

　　海兰信、四维图新、榕基软件、广联达、太极股份、顺网科技、华力创通、川大智胜、信雅达、超图软件

　　荐股

　　荐股大戏开始上演

　　“量能萎缩”、“市场观望情绪浓重”、“货币政策从宽松到紧缩”等等字眼连日来充斥着投资者的视野。事实上，自“11·12”沪指暴跌以来，股指展开了纠结的走势，上证指数近期连续跌破重要的多空分界线年线和60日均线，多方的防线一再被空方攻破，当股市的走势令投资者摸不着头脑之际，各券商机构对于来年中国股市的展望也渐入高峰。

　　不过去年券商推荐金股中也有一些跌幅惨重，如招商银行、中信证券、西山煤电等跌幅超过20%，更颇具讽刺意味的是，高盛高华推荐的鞍钢股份，跌幅一度高达50%，一举成为今年第二大熊股。

　　但即便如此，这一出年末的大戏依旧是市场关注的焦点。截止到昨天，已经先后有银河证券、申银万国、国金证券、宏源证券、国盛证券等近10家券商发布了2011年的投资策略报告。

　　看市

　　最低看到2600点最高看到4200点

　　宏源证券首席策略分析师唐永刚表示，今年11月11日3186点以来的调整反映了流动性拐点预期，但真正流动性拐点的形成还需持续跟踪四大条件，一是美元指数反转，国际流动性逆转；二是国内货币供应增速持续下行；三是表现在连续加息，负利率空间消失，资金成本大幅上升；最后是资本市场大扩容。

　　因此，他判断，2011年流动性充裕推动市场整体性上涨的概率不大，但存在阶段性上涨机会。有限的流动性推动有限的板块和个股，市场整体震荡，部分板块个股持续走牛。宏源证券预计，2011年上证综指波动区间为2700-3800点之间。

　　申银万国认为明年上证综指核心波动区间在2600-3800点间，投资策略将是从防御到进攻，具体到市场判断，申银万国的投资策略报告显示，2011年一季度之前，紧缩风险显著通胀压力极为明显，关系民生的产品价格正在大幅上涨，房价还在上涨，2011年二季度以后，有望进入政策观察期。

　　银河证券的策略报告显示，其看好A股市场。预计2011年上证综指核心波动区间2700-4000点，运行节奏可能为前低后高、震荡上行。同时，股市流动性充足。全球流动性充裕流入中国压力较大。新增信贷减少使直接融资比例上升，但负利率使居民资产配置困境突出，股市成为资产保值增值的重要渠道，储蓄搬家入股市成为大概率事件。

　　相比之下，国金证券对市场的判断则更乐观，对于2011年的市场看多至2700-4200点。尤其值得一提的是，国金证券高调提出，2011年A股处于牛市格局。

　　在目前A股市场到处都充斥着“信贷紧缩”杂音的关口，国金证券的“牛市论”显得有些另类。这样的明确判断无疑给目前正处于纠结的投资者吃了个定心丸。国金证券认为支撑牛市论的主要理由在于外部压力以及内部政策的主导将推动中国经济进入新一轮发展周期。

　　行业

　　公司业绩稳定增长新兴产业还是重点

　　宏源证券认为，符合经济转型方向并且能在近两年实现业绩释放的细分子行业龙头公司将会是2011年最重要的投资机会，投资主线“新兴产业+消费”。新兴产业、消费类电子及零部件、医药、中高端食品饮料、品牌消费品投资机会将凸显。2011年A股上市公司的业绩增长在20%左右；悲观情形下，业绩或将下调至10%-15%；乐观情形下，业绩增长有望提高至25%左右。预计2011年指数估值主要波动区间在14-18倍PE之间。

　　“十二五”规划相关的行业依旧是券商推荐的重点。申银万国认为，“制造升级”是贯穿2011年全年的投资主题。这既是“十二五”规划的要求，也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。交通网、信息网、能源网建设提速将给装备制造业带来机会；进口替代、出口转内销加速将带动装备制造、医药、轻工、纺织服装等行业龙头公司加速成长。

　　国金认为明年的交易额有望保持高位运行，券商股值得期待。而在市场对通胀的担忧中，国金证券看中的是种业股，重点推荐：荃银高科、登海种业、敦煌种业、隆平高科、丰乐种业、万向德农。

　　在基本面方面，银河证券认为，目前上市公司业绩稳定增长，估值偏低。预计2011年全部上市公司净利润增长18%。目前大盘股估值处于历史较低水平、小盘股相对偏高，整体估值有一定提升空间但幅度不大。业绩与估值共同推动股价上升。伴随城镇化进程的加速推进和居民生活水平的提高，2011年居民消费结构将进一步优化，在此基础上，2011年的行业机会将重点关注TMT、新能源与电力设备、环保、食品饮料、商业、水泥等行业。

　　国盛证券认为2011年的A股投资主题将围绕着通货膨胀、大消费、城市化、区域经济、新兴产业、房地产。其中特别需要提示的是，国盛证券认为明年下半年房地产行业的成交量和价格会有一个报复性反弹，上半年对于这一板块还是应该以谨慎投资为主。