来源：四川在线-华西都市报
时至年底，各大券商的2010年投资策略报陆续出炉，除了要预测宏观经济环境，判断大盘走势外，“十大金股”的推荐也是每年必上的一道“甜点”。在今年中金公司、高盛高华、申银万国等机构的推荐表上，地产、煤炭、银行等板块一如既往地榜上有名，但是受“促消费”政策利
警惕“政策退出”大盘最高估值4400点
对于明年的经济走势，各大券商的看法大致相似：出口和消费逐渐回升，固定资产投资会有所回落但幅度不会很大，而刺激消费的政策将发挥重要作用，但需警惕“政策退出”带来的风险。如中金公司就认为，明年A股市场将享受经济复苏之后，上市公司业绩增长走向正常所带来的惊喜，但是随着积极政策陆续推出，对经济未来发展的担忧有可能带来市场波动风险。
中原证券认为，在经济复苏加速、通涨预期上升而积极政策没有出现根本性转折之前，对市场持乐观的态度。而在股价充分反映宏观经济复苏、流动性明显回落之后，还是建议投资者尽量回避市场可能出现的中期调整。
不过，尽管大方向一致，但是各家机构对于明年股市的估值上却有所不同。以中金公司为代表的乐观派认为，由于宽松的货币流动性以及人民币升值预期的加强，预计大盘未来12个月的上涨空间会达到25%-30%，此外，国联证券虽然认为证券市场将呈现V字形走势，但运行区间也是在3100-4400点之间，运行中枢大约在3760点，沪深300指数中枢为3786点。
相对谨慎的申银万国、国金证券、中原证券则把波幅拉得更宽，它们对于沪指运行区间的预测分别是2900点-4200点、2700
点-4000点、2600点-4500点，也就是说，与估值最低位相比，沪指还将从目前的位置上跌去约20%。
大热门百货股中金公司推出4只
在个股方面，与前两年相类似，属于地产、煤炭、银行等板块的个股“现身频率”依旧居高不下，尤其是除4大行股外的银行个股，似乎更加符合券商的胃口。在各大机构的推荐表中，就有兴业、民生、浦发、招商、北京银行等5家银行分别被机构所看中，而老牌的万科A、保利集团、金地集团、招商地产则是连续多年被推荐了，多年来不离不弃，可谓是券商眼中的“钻石股”。
不过，从2009年的“四万亿刺激经济政策”到2010年的“刺激消费”，随着政策的变化，券商关注的焦点也自然“跟风”，今年胜出的大热门是商业百货股。从中金公司2010年重点推荐的上市公司来看，4只商业百货股首度集体出现在金股名单上，分别是大商股份、合肥百货、广州友谊、百联股份。其中，百联股份的名字还出现在了国联证券的推荐名单中，而申银万国青睐重庆百货，银河证券看好王府井，百货股成为今年名副其实的“大赢家”。
此外，泸州老窖、五粮液、承德露露、青岛啤酒、张裕A等与消费相关的个股均榜上有名。
□记者手记
大家好未必是真的好
是金子，还是沙子？谁说的都不算，只有市场的检验才是真的。券商的投资策略报告，每年都会诞生一份。出吧，分析这个，分析那个，总归是要落脚到证券市场的，谁叫咱们投资者最关心的就是这个。怕就怕说出去的话，泼出去的水，白底黑字谁都可以来翻旧账。不出吧，又显得不专业，从年头研究到年尾，结果连只个股都研究不透，传出去，多跌面子啊。
回顾多年来的投资策略报告，文字有各种各样的不同，路子却出奇的相似，就是“英雄所见略同”，08年，四万亿刺激计划一出，与基建相关的个股都成了“香饽饽”，09年又一窝蜂地看上了消费。不是说跟着政策走有什么不好，而是无数的历史经验告诉我们，在A股市场，大家好未必是真的好。因为真理总是掌握在少数人手里。
作为最直接的投资建议，每年投资报告中所推介的次年“金股”，往往便是普通投资者关注的焦点。不少人把它视为来年选股的重要参考，更有人希望从中找到“钱生钱”的捷径。但是往往事与愿违。
从牛市来看，2006年年底，11家券商共计推荐了167只“金股”，虽然其中121只跑赢了涨幅为94.40%的上证综指，但是若按照沪深两市所有个股高达196.18%的涨幅平均数计算，“及格”的40多只，而在当时1500多只上市个股中，能跑过这条线的共计有600只
左右。尤其是在全年A股涨幅前50名，所谓“金股”也只有5只入选。
而2008年底，30家券商研究所发布的2009年“十大金股”，获8家机构推荐的中国铁建，今年以来甚至累计下跌了13.06%，中兴通讯、国电电力、海螺水泥、中国铁建、恒瑞医药、北大荒、中国南车、双汇发展、万科、中联重科等10只股票的推荐频率最高，却仅有6只跑赢大盘。
看看今年的大热门，百联股份、王府井、泸州老窖、五粮液、承德露露、青岛啤酒、张裕A……一个比一个更接近消费者，可见，吃吃喝喝，玩玩乐乐，才方显“消费真谛”。
券商推荐个股一览表（部分）
光大证券：
兴业银行、民生银行、中信证券、云南白药、千金药业、海信电器、五粮液、中国宝安、招商地产、博瑞传播。
国联证券：
浦发银行、中国平安、中兴通讯、中国联通、百联股份、洪都航空、武汉健民、西山煤电、上海家化、顺鑫农业。
华泰联合：
中国南车、海信电器、长安汽车、中海发展、宝钢股份、泸州老窖、中粮屯河、潞安环能、烟台万华、华鲁恒升。
中金公司：
中国平安、中国太保、招商地产、金地集团、保利集团、西山煤电、平煤股份、三一重工、中联重科、大商股份、合肥百货、广州友谊、百联股份。
高盛高华：
工商银行、中国平安、万科A、中信证券、中国铁建、鞍钢股份、青岛啤酒、张裕A、新和成、天士力。
中原证券（十大价值型金股）：
招商银行、中国太保、金融街、中国重汽、徐工机械、西山煤电、鞍钢、中兴通讯、上海机场。
中原证券：（十大成长型金股）：
北京银行、华业地产、三九医药、金发科技、新安股份、东软集团、平高电气、上海建工、锦江股份、新世界。
申银万国：
福星股份、云南白药、金牛能源、重庆百货、江淮汽车、美的电器、承德露露、大洋电机、红宝丽、山推股份。
民族证券：
许继电器、长安汽车、信立泰、保利地产、紫金矿业、工商银行、中国平安、西山煤电、豫园商城。
银河证券（30只）：
中国石油、工商银行、建设银行、中国神华、大秦铁路、中信证券、中国中铁、万科A、中国国航、中国南车、海螺水泥、国电电力、中兴通讯、青岛啤酒、格力电器、金风科技、恒瑞医药、青岛海尔、双鹤药业、冀东水泥、用友软件、福建高速、王府井、置信电气、中国卫星、上海来士、合加资源、天威视讯、三全食品、伟星股份。 记者陈春雨
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