截至1月10日,17只创业板股票处于破发状态。分析人士指出,近期创业板再现破发,主要是受高价发行所累。尽管部分公司未来发展潜力巨大,但目前股价已基本反映业绩。
发行市盈率走出V型曲线
统计显示,自2009年10月末创业板面世以来,创业板股票的发行
市盈率基本呈现“高-低-高”的“V”型走势。2009年10月30日上市的首批28家创业板公司,平均发行市盈率为56.60倍。其中,鼎汉技术和宝德股份的发行市盈率分别达82.22倍和81.67倍,这在当时已是高高在上的“天价”了。最低的是上海佳豪,发行市盈率为40.12倍。
创业板第二批8家公司在当年12月25日上市,发行市盈率快速攀升,8家公司平均发行市盈率达83.59倍,较首批公司提升了47.69%。
2010年,创业板稳健扩容,每个月都有几只到十几只新股发行上市。6月的新股发行数量最少,只有4只;8月最多,有16只。
整体看,2010年全年创业板新股的发行市盈率呈现冲高回落、再度走高的格局。其中,7月上市的7只新股平均发行市盈率为48.99倍,是全年最低水平;12月的12只新股则贡献了92.06倍的平均发行市盈率,为创业板推出以来月度最高新股发行市盈率。
进入2011年后,创业板高价发行愈演愈烈,1月7日上市的5只新股,平均发行市盈率达93.07倍,打破2010年12月的最高记录。其中,新研股份更是以150.82倍的天价,荣膺“A股发行王”。
受累高价发行17股破发
近半年来,创业板市场发行市盈率节节攀升,反映了一级市场对创业板新股的热情。然而,高价发行对二级市场股价的影响不可小视。
统计显示,在目前158只创业板股票中,最新价(后复权)相对发行价涨幅超过100%的有22只,但也有17只股票尴尬“破发”。
就涨幅较大的公司而言,机器人等22家公司股票的最新价相对发行价涨幅超过100%。其中,机器人、探路者、吉峰农机的涨幅分别达246%、240%、237%。在这22只股票中,有15只为创业板首批上市公司,显然与其上市首日遭爆炒有关。统计显示,这22只股票的发行市盈率没有一只超过90倍,平均发行市盈率为59.15倍。信维通信发行市盈率最高,为85.35倍。
就股价破发的公司而言,按最新价测算,朗科科技等17只创业板股票目前处于“破发”状态。其中,朗科科技、恒信移动和宁波GQY的最新价相对发行价跌幅分别为24.23%、22.56%、17.48%。在这17只股票中,既有2011年1月7日上市的安居宝、振东制药,也有2009年年底上市的中科电气。统计显示,17只股票的发行市盈率平均水平为66.90倍,最高的中青宝达93.75倍。
分析人士指出,近期创业板再现破发主要还是受过高的发行价所累,尽管创业板公司仍有业绩高增长预期,但部分公司股价已透支了未来业绩,再加上解禁压力始终未见明显缓解,因此投资者应保持谨慎。