高送转行情再临A股 个股风险增加

　　高送转行情是ST之外，岁末年初的另一个例行行情。

　　2011年1月14日，精诚铜业（002171.SZ）发布业绩预告公告，称该公司预计2010年实现净利润8000万元-8500万元，同比增长100%-110%。同时上市公司公告，“公司董事会初步拟定2010年利润分配及公积金转增股本预案为：以 公司2010年末总股本163,020,000股为基数,向全体股东以资本公积金每10股转增8-10股。”

　　2011年以来，精诚铜业在短短15个交易日内，区间涨幅达到28.76%，而同一时期上证综指则下跌了4%。

　　根据中投证券的数据统计，高送转股自除权日前的第65个交易日起，开始持续地有显著的超额收益，一直到除权日前；除权日后则没有显著超额收益；主板股的累计超额收益明显高于中小板股和创业板股。

　　依照上述统计数据，中投证券认为，若在每年年初投资于当年4～6月进行高送转的公司，可在1～5月获得显著的超额收益，累计超额收益在20%～40%左右。

　　而遵循寻找高送转个股的逻辑，那些每股未分配利润或者每股资本公积较高的上市公司，最容易出现高送转的情况。

　　中投证券则列举了包括潍柴动力（000338.SZ）、中国船舶（600150.SH）、贵州茅台（600519.SH）在内的主板公司和科伦药业（002422.SZ）、国民技术（300077.SZ）在内的非主板公司存在高送转的可能性。

　　如潍柴动力每股未分配利润高达14.46元，中国船舶每股未分配利润也有13.95元。

　　而中小板和创业板则一般因为超募而每股资本公积很高，这也为高送转埋下伏笔。如国民技术每股资本公积高达21.12元，科伦药业每股资本公积也有20.41元。

　　但与往年不同，大盘弱势之下，今年高送转个股亦风险环伺。特别是在上市公司公告高送转之后，股价见光死的现象时有发生。

　　“现在很多高送转的个股是机构在里面，一旦兑现预期就要撤离。”上海一家私募的高层向记者表示。

　　如川润股份（002272.SZ）在2011年1月8日公告了该公司10转4-6股的分配预案，而该股在此后的第一个交易日上涨2.48%之后，接连遭遇暴跌。其中1月17日和1月24日，分别下跌了8.30%和7.70%，股价也从分配预案发布前的27元左右一路下跌至1月24日的收盘价22.89元，颓势尽显。

　　而另一只存在高送转预期的个股国民技术，2010年三季报显示的前十大流通股股东全部为机构投资者。其中汇添富基金旗下三只产品汇添富成长焦点、汇添富均衡增长和汇添富优势精选分别位列该股第一、第二和第十大流通股股东。

　　从2010年12月至今，国民技术一路下跌，区间跌幅达到25.74%，1月24日，在大跌7.93%之后，国民技术收报111.56元，已经逼近了该股的历史新低。

　　作者：王传晓