4新股今联袂上市：谁能笑傲群雄？(图)

　　今日，三家中小板公司中化岩土（002542.SZ）、万和电气（002543.SZ）、杰赛科技（002544.SZ）携手沪市主板公司大智慧（601519.SH）同时挂牌上市。在新股接连在上市首日出现群体性破发之后，这4只新股今日命运如何，是否有公司能笑傲群雄，成为另一只天晟新材（300169.S Z）？

　　私募投资者童迪认为，综合4只新股发行市盈率以及企业资质情况，杰赛科技可能在挂牌首日表现会优于其他3只新股。大智慧作为盘子最大、发行市盈率最高的新股，今日可能会出现较大抛压。

　　大智慧此次发行1.1亿股新股，网上定价发行股份数高达8800万股，发行价为23.2元，对应摊薄后的发行市盈率高达88.89倍，远远超出另外3只中小板新股。大智慧是国内金融信息服务终端的龙头，公司2009年实现营业收入4.45亿元，超过竞争对手东方财富（300059.SZ）和同花顺（300033.SZ）两家的总和；净利润达到1.88亿元，也超过两家对手总和。募投项目金融终端升级项目将增强数据平台的整体数据处理与加工能力，提高金融终端的数据分析、数据展示能力。按照申银万国和东方证券研究员的估算，2010~2012年，大智慧每股收益将达到0.24元、0.5元、0.7元。即使以相对乐观的2011年预测业绩计算，大智慧发行市盈率也达到46.4倍。童迪认为，在“破发潮”对于股民心理的巨大刺激下，上市首日8800万股新股的涌出，大智慧在上市首日跌穿发行价的压力最大。

　　在3只中小板新股中，万和电气发行市盈率最低，摊薄后发行市盈率为49.18倍，但是万和电气面临的破发压力也不小。万和电气是国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，“万和”品牌的燃气热水器连续六年市场零售份额排名第一，此外燃气灶、吸油烟机、消毒柜等产品的市场份额也位居行业前列。万和电气虽然发行市盈率低于其他新股，却是已上市同行市盈率的两三倍。以豆浆机龙头企业九阳股份（002242.SZ）为例，其市盈率只有18.7倍；连续10多年雄踞空调龙头宝座的格力电器（000651.SZ），动态市盈率更是只有12.5倍。

　　中化岩土主营业务是为国内石油石化建设、国家石油战略储备基地、港口、机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务，在强夯地基处理细分市场中具有国内领先地位。不过，公司所处细分市场的总体规模有限，这在一定程度上会影响游资涉入的兴趣。中化岩土发行价37元，对应摊薄后发行市盈率77.08倍，其发行市盈率排在4只新股第二位。不过，各家券商普遍预计2011年每股收益将会超过1元，平均预测值在每股收益1.05元。如果按照2011年预估值计算，中化岩土发行价对应的市盈率就可降低到35.23倍。

　　在4只新股中，童迪最看好杰赛科技。杰赛科技此次发行2200万股，其中网上定价发行股份只有1760万股。杰赛科技主业是为公网、专网等客户提供网络建设技术服务及产品。各家券商给出的估值报告中，对于该公司2011年每股收益预测值普遍在0.9元左右。对比28元的发行价，公司动态市盈率在30倍以内。董迪称：“杰赛科技是4只新股中唯一一只发行定价低于各家券商估值下限的新股。”广发证券预测的价格区间在28.56元~34元。金元证券给出的杰赛科技合理价为32.2元，渤海证券公布的估值合理区间是33元~38.5元。