皮海洲：保护中小投资者不应仅限“3·15”

　　　3月15日是“国际消费者权益保护日”，移植到股市中来，就是“投资者权益保护日”。如深交所就将这一天定为“3·15投资者教育日”，在今年3月14日深交所举办的《2010年个人投资者状况调查报告》暨《内幕交易警示录》发布会上，深交所总经理宋丽萍强调，资本市场建设必须重视中小投资者保护，必须以投资者为导向。

　　　保护中小投资者权益是资本市场一个永恒的主题。比如，在有着200多年历史的美国股市，就有这样一句名言：“保护中小投资者就是保护华尔街。”而在年轻的中国股市，打开中国证监会网站的首页，最上方清晰地显示着“保护投资者权益是我们工作的重中之重”这样的标语。这就足见保护投资者利益尤其是保护中小投资者权益的重要性。

　　　之所以强调资本市场建设必须重视中小投资者保护，究其原因在于中小投资者不仅是最弱势的群体，而且中国股市对中小投资者权益的保护存在明显的不足。由于中国股市长期以来所遵循的重融资轻回报的做法，广大投资者尤其是广大中小投资者一直都是受损害的对象。内幕交易与股价操纵，损害的是中小投资者利益；新股“三高”发行与包装上市，牺牲的仍然还是中小投资者的利益；就连当前的中国宝安石墨矿风波，中小投资者仍然是受害者。所以，中国股市必须重视对中小投资者权益的保护。

　　　但对中小投资者的保护显然不能局限于“3·15”这一天。毕竟中国股市有太多损害中小投资者的事情在发生，而且是每一天都在发生，所以，保护广大中小投资者权益，更需要落实在每一天，使每一天都成为保护投资者权益的日子。

　　　这种对广大中小投资者权益的保护，首先是能够倾听广大中小投资者的呼声。当前，虽然管理层以及一些高层人士也都是中国股市的参与者，但由于身份的不同，他们对中小投资者的疾苦并不了解。正如李荣融希望通过炒股来了解股民的真实心情那样，作为股市的决策者，也有必要来了解投资者的喜怒哀乐，只有了解广大中小投资者，才会有针对性地来保护中小投资者。

　　　当然，保护中小投资者权益，更重要的是要解决投资者所反映的问题，而不能放任各种损害中小投资者利益的问题继续蔓延下去。而在这个环节上，最重要的是要从制度上来保护广大中小投资者。正如目前的新股“三高”发行，这注定是对中小投资者利益的损害，如同跷跷板的两端，不可能出现一方面新股“三高”发行，另一方面又保护了中小投资者权益这种荒诞的局面。当然，制度制定出来后也有一个落实的问题，但相对而言，这个问题无疑要简单许多。

　　　□皮海洲（湖北 财经评论人）