创业板公司业绩分化增速放缓

　　Wind数据显示，截至4月26日，已有184家创业板公司披露了2010年年报，这些公司共实现营业收入777.63亿元，同比增长38.01%；实现净利润132.33亿元，同比增长30.90%。虽然高增长是创业板公司的名片，但在一年多的时间里，创业板上市公司业绩已出现明显分化。总体来看，201

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• 向日葵
• 东方日升
• 新研股份
• 大族激光
• 大港股份

　　创业板业绩增速整体放缓

　　与创业板30.90%的业绩增速相比，已披露年报的中小板公司2010年净利润同比增长了31.69%，略高于创业板整体水平。相比之下，2009年创业板公司的业绩增幅不仅超过了A股整体水平，也跑赢了中小板。2009年创业板净利润同比增幅为48%，而中小板的净利润增幅仅为27%。

　　统计显示，共有40家创业板公司的净利润同比增幅超过50%，占已披露家数的21.74%。其中，向日葵（300111）、东方日升（300118）、新研股份（300159）等7家公司的业绩增幅超过100%。与之相比，中小板公司中净利润同比增幅在50%以上的共有133家，占已披露公司的比重为25.58%。其中，大族激光（002008）、大港股份（002077）等63家公司业绩增幅在100%以上。

　　从盈利能力上看，有103家创业板公司的综合销售毛利率在2010年出现了下滑。其中，振东制药（300158）销售毛利率从2009年的77.87%下滑至2010年的58.33%，共下降了19.54个百分点。公司8项主营产品中，有5项的毛利率同比有所减少。由于主要原材料环氧乙烷和二乙二醇的价格大幅上涨，奥克股份（300082）的销售毛利率也同比下降了13.54个百分点。此外，宝德股份（300023）、红日药业（300026）和南都电源（300068）的毛利率均同比减少10个百分点以上。

　　不过从一季度业绩情况看，披露2011年一季报的152家创业板公司共实现营业收入152.02亿元，同比增长39.27%；实现净利润23.19亿元，同比增长39.34%。共有52家公司的一季度净利润增幅超过50%，占已披露家数的34.21%。其中有31家公司的增幅超过100%。中电环保（300172）一季度净利润同比增长了22.94倍，公司表示，由于整体交货完毕项目较去年同期增加，公司净利润大幅增长。

　　部分公司一季度业绩变脸

　　尽管创业板开板只有一年有余，已有30家公司的2010年净利润出现了同比下滑。宝德股份净利润同比下降51.53%，南都电源、朗科科技（300042）和恒信移动（300081）等9家公司的业绩降幅均超过30%。

　　已发布一季报的公司中，有34家创业板公司业绩同比下降。其中，新宁物流（300013）在一季度亏损181.05万元，业绩同比下降了177.13%。此外，通源石油（300164）、美亚柏科（300188）在今年一季度也发生了亏损。新宁物流表示，由于部分子公司处于运营初期，大规模产出尚需一定时间，出现前期暂时性亏损。

　　截至4月26日，有6家创业板公司公布了半年报业绩预告，其中探路者（300005）、新大新材（300080）、易联众（300096）业绩预增，通源石油预计扭亏为盈，量子高科（300149）、劲胜股份（300083）则预计上半年业绩出现下降。劲胜股份表示，1-6月份是公司新老产品替换过渡期，期间老产品毛利率偏低，而新产品毛利率较高却又处于开发期，预计开发费用增加。此外，受国际原油价格的影响，产品成本中主要原料、油漆价格持续上涨，预计上半年原料价格较上年同期上涨约20%，油漆价格较上年同期上涨约8%。