中小盘股“挤泡泡”引发套现潮(图)

　　本报记者 刘兴龙

　　今年以来，在大盘跌宕起伏过程中，以中小板、创业板为代表的中小盘股成为“输家”，5月24日创业板指数盘中创下历史新低。小盘股跌跌不休，让许多大小非股东萌生了“落袋为安”的想法，导致今年以来公

告减持规模合计高达86.08亿元，同比增逾四成。

　　大小非套现明显增多

　　数据显示，截至5月24日，今年以来已有72家中小板和创业板上市公司公告大小非股东减持，公告减持股份总量为4.69亿股，根据减持期间股票均价计算，减持市值合计约86.08亿元。2010年1-5月期间，中小板和创业板披露减持信息的公司共计56家，减持股份为3.78亿股，减持市值为60.78亿元。两相比较可以发现，今年前5个月公告减持数量同比增加23.95%，减持市值则同比增加41.63%。

　　分析人士指出，市场剧烈波动是造成中小盘股减持规模大幅攀升的主要原因。今年以来，创业板指数在经历2月的短暂反弹后一路走低，于5月24日盘中创出历史新低，年内累计跌幅高达23.44%，远超过沪综指1.46%的跌幅。中小板综指的年内回调幅度虽然不及创业板，但也高达13.19%。在估值压力下，中小盘股集体出现价值回归，成为今年以来二级市场的突出特征。

　　在股价不断回落的同时，大小非减持意愿越发强烈。由于持股成本普遍偏低，“落袋为安”的心理促使大小非套现行为不断增多。统计显示，2010年1-5月公告减持涉及67名股东；今年前5个月的减持行为则来自94名股东，部分股东更是频繁减持，态度十分坚决。

　　汤国强就是其中最典型的例子，作为天龙光电2010年末的第二大股东，在今年前3个月内，其先后进行7次减持，将3000万股持股全部抛售，并于3月30日正式退出股东行列。经过近乎疯狂的减持后，汤国强从二级市场套现9.49亿元。资料显示，汤国强于2008年4月入股天龙光电，以7200万元的成本持有3000万股，短短近3年时间后，7200万元变成了9.49亿元，收益率高达12倍，年化收益率超过400%。

　　大宗交易成减持主渠道

　　从2008年将大小非减持引入大宗交易后，大宗交易系统在承接股东减持方面发挥的作用越来越大。在2010年1-5月，小盘股公告减持股份3.78亿股中，1.66亿股是借道大宗交易系统实现减持，占比43.92%。

　　今年以来，由于受制于流动性紧张，二级市场承受能力削弱，中小盘股股东的套现行为更加倾向于通过大宗交易实现。数据显示，今年前5个月，中小盘股公告减持股份为4.69亿股，其中有3.15亿股通过大宗交易系统减持，占比达到67%，与去年同期相比提高23个百分点。

　　前面提到的汤国强，其持有的3000万股都是通过大宗交易系统减持。另外，华谊兄弟也是大宗交易减持股份规模较大的公司，5月9日公告显示，马云、虞锋、江南春、高民、王育莲于5月6日通过大宗交易分别出售1109.16万股、445.86万股、270.00万股、594.98万股、360.00万股，出售均价均为16元，这5位股东合计减持2780万股，套现金额合计为4.45亿元。

　　30只被减持股年内跌逾20%

　　股东的套现行为是对二级市场走势趋弱的一种应激反应。同时，大规模减持也必然会对股价产生重要影响。统计显示，72只被减持的股票中，今年以来有62只股票下跌，平均跌幅达13.39%。

　　在下跌的被减持股中，30只股票的年内跌幅超过20%，成为了调整的“重灾区”。理工监测是跌幅最大的被减持股，累计跌幅达37.95%。东方园林在2010年曾一度表现风生水起，不过今年以来变得十分疲软，期间累计跌幅高达36.77%。

　　当然，尽管有着股东减持压力，仍有部分股票出现逆市上涨。精诚铜业今年以来公告股东减持2409.74万股，减持金额合计为4.94亿元，不过股价表现却十分出色，年内涨幅高达55.03%。

　　总体来看，由于中小板、创业板今年以来长期处于震荡盘整，缺乏赚钱效应，客观上造成股东减持行为增多。对于小盘股而言，套现规模大幅攀升对其股价的打压效应明显，这进一步加剧了市场的波动。

　　股票代码 股票简称 收盘价（元） 今年以来涨跌幅（％） 公告减持股份数量（万股） 减持股份参考市值（万元） 通过大宗交易减持股份（万股）

　　300029 天龙光电 25．24 －18．18 3000．00 94897．30 3000．00

　　300027 华谊兄弟 14．60 －9．71 2780．00 44480．00 2780．00

　　300003 乐普医疗 21．45 －20．86 1500．00 37335．00 1500．00

　　300064 豫金刚石 16．75 －8．51 784．00 14194．12 500．00

　　300059 东方财富 36．00 －32．39 304．81 12501．61 100．00

　　300020 银江股份 12．70 －30．53 500．00 11918．00 500．00

　　300036 超图软件 26．98 －16．21 374．25 11485．73 374．25

　　300010 立思辰 14．70 －15．38 433．38 10878．17 190．00

　　300065 海兰信 35．94 －36．39 291．32 10590．42 270．00

　　300021 大禹节水 11．87 6．68 436．00 9107．52 150．00

　　今年以来公告减持规模较大的创业板公司

　　今年以来各月份上市公司公告减持情况

　　股票代码 股票简称 收盘价（元） 今年以来涨跌幅（％） 公告减持股份数量（万股） 减持股份参考市值（万元） 通过大宗交易减持股份（万股）

　　002171 精诚铜业 17．41 55．03 2409．74 49378．70 2100．00

　　002205 国统股份 21．35 －31．68 1475．60 46070．97 1475．60

　　002129 中环股份 25．57 －8．45 2415．61 36347．25 0．00

　　002162 斯米克 11．34 －7．65 2698．34 35235．31 2060．00

　　002122 天马股份 12．26 －6．83 2117．21 33540．45 1060．00

　　002203 海亮股份 14．38 －20．77 1997．26 31205．10 1280．00

　　002177 御银股份 11．53 －17．60 1100．00 20718．23 872．32

　　002170 芭田股份 10．03 －25．34 1215．47 20499．25 715．00

　　002023 海特高新 16．00 －5．27 1285．17 19351．65 990．00

　　002008 大族激光 18．44 －17．68 776．85 16586．49 0．00

　　002214 大立科技 37．80 －7．35 499．00 16383．55 499．00

　　002319 乐通股份 15．55 －29．29 800．00 15616．71 790．00

　　002067 景兴纸业 7．49 12．63 1944．31 14393．87 0．00

　　002191 劲嘉股份 9．29 －18．37 1247．83 13211．73 0．00

　　002198 嘉应制药 13．14 －2．90 809．20 13171．38 800．00

　　002133 广宇集团 5．93 －3．66 2202．66 13010．20 2202．66

　　002173 山下湖 14．92 59．77 595．71 12009．54 146．75

　　002035 华帝股份 11．30 －25．38 800．00 11776．00 800．00

　　002155 辰州矿业 32．12 －10．18 298．80 10661．83 0．00

　　002212 南洋股份 8．95 －20．32 530．00 10168．50 530．00

　　002138 顺络电子 20．81 －24．87 380．00 9557．00 380．00

　　002074 东源电器 16．44 －5．03 501．09 8644．53 0．00

　　002124 天邦股份 10．15 －2．03 650．00 7986．50 550．00

　　002189 利达光电 14．65 －1．15 760．28 7040．12 0．00

　　002213 特尔佳 13．90 －18．95 500．00 6788．83 375．00

　　今年以来公告减持规模较大的中小板公司